黃金基金近乎墜底　法人：可以買了

自4月中傳出賽普勒斯政府有意變賣黃金存底的消息後，金價一路走跌，過去12年黃金年年正報酬，「金包贏」盛名是否能延續？先鋒基金超市董事長林寶珠認為，金價自每盎司1900美元的歷史高點到日前失守1200美元大關，跌幅逼近4成，目前金蟲指數跌幅已深，甚至逼近金融海嘯時的低點，即便現在不是最低點但也相去不遠，不失為逢低布局的好時點。

林寶珠指出，追蹤金礦公司表現的金蟲指數更崩跌近70%，除了過去黃金炒家陸續收手，QE退場造成美元走升的預期心理，都是造成金價崩盤的主要原因。但過去幾年黃金的開採成本約落在950-1150美元，顯然目前金價已逼近成本價。

她表示，如果金價真的跌到成本價以下，只會造成黃金有行無市的現象，畢竟賠錢生意沒人做，金礦公司可能藉由囤積或放緩開採的策略來減少供給，屆時黃金供不應求，對價格仍有一定的支撐。林寶珠預估，金價短期內雖不會大漲，但再跌也有限，以區間震盪為主。

若從需求面來看，大陸和印度對黃金的需求占全球市場61％，由於近期金價下跌，兩國黃金買氣升溫，即便印度政府持續調升黃金進口稅，但該國第2季的黃金進口量仍高達400噸。

此外，從去年5月到今年5月這段期間，全球央行黃金儲備共增加1.64％，俄羅斯央行連8個月買進黃金，將黃金儲備增加到5145億美元，土耳其央行更是連續11個月增持黃金，顯示各國央行對黃金仍有一定需求量，目前亞洲與拉美央行黃金儲備率普遍偏低，部份國家正逐步擴增其黃金準備，是支撐黃金的另一個因素。

林寶珠分析，黃金基金最具代表性的指標之一「金蟲指數」，目前本益比只有9.24倍接近歷史低點，且遠低於近10年平均的46.99倍，顯示目前價格相對便宜，加上金礦公司獲利能力仍受到看好，不管是股東權益報酬率、資產報酬率預計在今明兩年都會有顯著成長，代表目前的黃金產業的前景依舊有樂觀的本錢。

目前金蟲指數跌幅已深，甚至逼近金融海嘯時的低點，即便現在不是最低點但也相去不遠，此時不失為逢低佈局的好時點。先鋒基金超市建議投資人可採用「定期定額」或是「日日扣」的方式分批佈局黃金基金，如此一來，不但分散進場風險，同時又不錯過黃金基金回升的行情。