根據美銀美林證券報告資料,截至6月12日為止,債券基金單周淨流出已達145億美元,創下史上次高淨流出紀錄,其他像是高收益債基金、新興市債也分別有65億美元、25億美元淨流出。
施羅德多元資產團隊協理莊志祥指出,QE退場效應正醞釀更大幅度的資產移轉。其中,美國10年期公債殖利率約落在2.0%-2.3%區間,與5月初水準相較,短短一個多月時間,殖利率已經大幅彈升50多個基本點,是造成債券價格迅速走跌的原因。
反觀已開發國家,包括美、日股票市場,則可望成為QE退場的受惠者。莊志祥解釋,原因在於美國經濟正逐漸轉強,日本則有安倍經濟政策刺激,是吸引資金持續流入的動能。
事實上,觀察美、日資金流向,根據美銀美林證券統計,截至6月12日為止,今(2013)年以來美股基金淨流入達527億美元、日股基金也增加296億美元,從資金持續挹注便可窺見端倪。
德盛安聯投信產品首席陳柏基則說,QE退場,讓資產重洗牌,因此建議第3季投資策略宜掌握「美國中興、安倍翻身、中國升級、東協擴大」四張王牌。他指出,QE規模日後恐不增反減,面對過高的資產價格與經濟成長雜音,手握基本面才是致勝關鍵。
回顧自5月份起,在聯準會陸續釋放縮減量化寬鬆訊息後,債券年化波動幅度增加0.87%、房地產指數跳升5.83%,在在突顯市場的不安全感。莊志祥認為,觀察QE退場需從兩大指標著手,包括失業率與通貨膨脹率,美國下半年經濟有機會加速成長,若按照每月新增20萬就業人數與勞動參與率下滑至63%步調,以及通貨膨脹率溫和控制在2%水位,則QE退場已是既定事實。