昨天立法院初審通過證所稅修正案，並未引發市場的激情，過去兩天，大盤僅分別小漲8點和6點。台股激情不再的最主要原因，除了短期漲幅已經相當大之外，可能的更重要原因應該在於，除了散戶以外的市場投資人，甚至包括主管機關，應該都不樂見，在立法院三讀通過證所稅修正案之前，加權指數就站回8500點之上。因為按照法律規定，只要加權指數站上8500點，證所稅的課徵作業就要啟動，而一旦立法院三讀通過證所稅修正案，不但必須停止課徵作業，甚至將引發之前已課徵的證所稅是否將退還的問題。總而言之，在立法院三讀通過前，加權指數站上8500點，勢必會給所有股市的參與人，增加許多麻煩。因此我們認為，在三讀通過前，台灣股市應以震盪盤整，甚至震盪回檔的可能性最高。而在股市弱勢整理的過程中，權值股和大型股應是壓抑指數的最主要來源，也就是走勢應該最弱。但如同我們昨天所說，在維繫市場信心的前題下，不佔指數而且是本土資金慣於認養的輕薄短小個股，表現應會相對強勁。
除非國際股市全面走強，否則明天大盤應以收黑的可能性較高，而一旦明天收黑，恐怕就是連續兩三天的震盪回檔，因此，在操作上必須謹慎以對，也就是說，除非明天能夠充分放量站上8420點，否則不可貿然追價。
李永年分析師
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