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德盛安聯:4趨勢、3主調 瞄準新興市場內需動能

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.03.22 00:00
今(2013)年第1季即將進入尾聲,回顧第1季投資市場受惠於資金行情拉抬,因而表現不俗,儘管如此,貨幣戰爭與政治風險還仍在隱隱作痛。德盛安聯投信產品首席陳柏基認為,邁入第2季,投資策略應掌握「四趨勢、三主調」原則,布局聚內需動能的新興股債。

陳柏基表示,第2季全球市場仍難逃的四大趨勢衝擊,包括:QE再膨脹、經濟再平衡、去槓桿以及政治風險等。他解釋,以美、日為首的成熟國家,寬鬆政策料將持續,以刺激經濟增長,同時,新興市場持續擴內需,以中國為首的新興市場正穩健轉型這些正好可提供市場新的投資契機。

至於「去槓桿」與「政治風險」,陳柏基說,雖然歐洲惡性去槓桿風險消除,但去槓桿拖低成長,加稅減支也將拖累美國成長,至於政治風險須留意的是義大利反撙節派反撲以及美國兩黨博弈下的財政解決及成長方案是否達成最佳共識。

標的部分,整體股市看法偏正向,全球國家經濟周期復甦,再膨脹寬鬆政策持續,有利股市及風險資產表現,中國東協區域無論在外資的吸引力,或是內需驅動力都是新興市場中的首選,中產階級大幅增加,薪資成長有利消費,宜抓緊此區域「擴內需」的長期趨勢。

至於債市則維持中立,在政策未有效解決根本問題及基本面的強勁復甦有待確認下,投資組合仍宜以多空靈活操作、高品質、收益型及多元券種的債券基金作為核心,平衡風險,並尋求較穩定收益。

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