投資專家預估日股今年再漲2成

施羅德亞洲投資論壇在越南河內舉行，邀請施羅德全球各領域專家與會。前田正吾表示，雖然日股隨日圓貶值已強漲過1波，但後市仍樂觀，雖然日股漲多難免震盪，但許多投資人正等待修正回補的機會伺機進場。

前田正吾說，過去這些年來，許多投資人都減碼日股，現在也只是中立布局。不過，日本企業盈餘可望上調，體質也經過大幅改善，加上安倍內閣改革以來，消費者信心增加許多。

他進一步說，過去幾年由於金融危機，各國都採取量化寬鬆政策，只有日本沒有，導致日圓大漲，加上全球經濟疲弱，嚴重衝擊日本出口產業，後來日本又遭逢地震，海外布局基地泰國接著發生大洪水，甚至中國與日本關係緊張，衝擊汽車等產業。

不過，安倍內閣上任後，日本邁向寬鬆，日圓大幅貶值，日本企業尤其是海外的盈餘大幅增加，加上日圓兌美元可望貶至100，日本企業的股東權益報酬率可望從過去1.2倍，上看到2倍。

尤其，日本企業這些年來積極併購海外企業，資金來自於現金或發債，代表日本企業除了有充足現金，可以發展債市也代表資產負債表很穩定，去槓桿化已告一段落。

儘管日本政府財政赤字驚人，但與義大利不同，日本有很多來自海外收入，經常帳盈餘幾乎都是海外資產回流或海外收益，且日本政府公債多是國內投資人持有，市場也相對穩定。

前田正吾看好日本機械產業，因為日本機械業雖面臨台灣、南韓競爭，但仍具競爭力，隨著人口老化，機械業的需求會持續提升。基礎建設則看好鐵道公司，因這些公司經過改革後已成功降低營運成本。

他也看好汽車產業，雖然日中關係緊張後，日本汽車在陸銷售銳減，但事實上，近來已明顯回升，比市場預期還快，顯示中國消費者心底還是認同日本汽車的品質。另外，他也在注意百貨通路股，因為消費信心增加後，可望受惠。

至於日本銀行業歷經金融危機後，也已把資產負債整頓好，不但現在本益比很低，且日本銀行業其實很多持有日本企業股票，未來還會有投資收益。