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美林:欣興今年基本面有挑戰 維持劣於大盤表現

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2013.01.31 00:00
美林證券出具報告表示,欣興(3037-TW)去年第4季獲利可能低於預期,基本面業務有不確定風險,在HDI和PC需求因季節性影響下,預估欣興後市仍是放緩,維持劣於大盤表現評等,並下修目標價至28元。

美林證券指出,由於產品需求廣泛放緩,欣興去年第4季營收季減%,預期毛利率和營業利益率可能同步放緩,美林因此調降去年第4季營利率從7.8%降至7.5%。

美林證券也指出,在HDI和PC需求因季節性影響下,預估欣興後市仍放緩。今年欣興將面臨,包括傳統PCB業務獲利、HDI需求影響產能,以與英特爾投資新基板投資回收的疑慮,預估上半年欣興可能會有調降傳統PCB業務產能的考量,因此上半年營收動能情況仍是不明顯。

美林證券也說明,欣興除了基本面業務的不確定風險外,預估今年可能縮減現金股利配發,以因應2013年100億元的資本支出。美林維持欣興劣於大盤表現評等,並將目標價下修至28元,一併調降2013-2014年每股盈餘估值2%、6%。

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