投信：陸股偏多 布局大中華

富邦大中華成長基金經理人許興豪指出，去年底中國大陸經濟在內需帶動下已溫和復甦，由於新領導班子即將在今年3月就位，政策將隨人事底定開始落實，基礎建設投資仍然為經濟增長重要支柱，只是基建投入將會透過政府組織改革與反貪腐追求更有效率的投入，在穩增長的前提下，調結構仍是施政的核心。

許興豪指出，香港股市主要由歐美資金主導，銀彈相對較為充足，同時因為低利率，相對機會成本較低，因此表現較佳，願意逢低進入股市的意願相對高，國企股自去年9月初起即領先陸股先行大幅上揚。

富邦投信認為，香港是投資中國大陸較為開放的直接管道，香港掛牌的國企股受到資金推升的情況較為明顯，相對於資金管控較為封閉的A股，香港掛牌的國企股已出現明顯的買盤，國際資金已透過香港股市尋求中國大陸的長期投資價值。

許興豪預期，陸股確定落底的機率相當高，但由於資金成本較高、公司治理較差等因素，將會使得指數向上空間受到一定程度的制約，落底反彈後一到兩季預期將區間震盪，至於香港國企指數的資金成本較低，參與主角的投資行為相對比較理性，香港掛牌民企中資股的公司治理與競爭力健全許多，加上2003年領導換屆時有領先落底上漲的紀錄，相信除了A股之外，香港國企股亦是投資中國的首選之一。