JPMorgan報告同時指出,今(2012)年迄今,新興債券型基金資金流入達929億美元,為歷年之最,預估明(2013)年全年流入規模可達700億美元,並以當地貨幣計價新興債為吸金主力。
保德信新興市場債券基金經理人李秀賢表示,今年新興貨幣平均漲幅2.63%,由於新興貨幣與歐元連動性高,在歐債危機極端風險下降後,與美日接連的寬鬆策略催化下,料將有利新興貨幣回穩。
李秀賢進一步說明,目前以當地貨幣計價新興債平均殖利率達5.46%,深具投資吸引力,在伴隨新興貨幣升值優勢下,有機會成為明年債市投資焦點。
華頓投信同樣看好新興市場當地貨幣債券的投資價值。華頓投信指出,隨著市場對風險偏好度漸攀升,以及相對高的殖利率,讓當地貨幣新興債的價值面深具吸引力。
至於美元計價新興債,李秀賢則認為,在QE3、QE4計畫每個月將分別買入400億MBS、450億美債後,恐將使投資級美元計價債券供給量驟降,而投資級的美元新興債將成為資金移轉的重要受惠者。
進一步就基本面剖析,目前美元新興債平均殖利率約4.39%、利差259.4基點(bps),和2007年6月歷史低點相比仍有97基點(bps)的收斂空間,在利差縮減與投資需求湧現推動下,配合既有息收,預估明年新興美元債的後續揚升空間不小。
李秀賢提醒,就中期角度來看,美國10年期公債可能隨著景氣改善而開始回升,因此建議屆時可酌量增加當地貨幣計價新興債的部位。
德盛安聯四季回報債券組合基金經理人許?勻也說,新興市場債是下半年唯一未見資金淨流出的三大信用債,伴隨資金持續挺進,與資產配置轉移長期大趨勢正起步,勢必有利新興債長線行情看俏,的確可在投資組合中適度持有。