鬆股市 緊房市／金管會修訂保險資本適足率

投資不動產風險係數提高

保險業每半年要計算一次ＲＢＣ，金管會則固定公告ＲＢＣ相關計算係數與標準之調整，以充分反映保險業之經營風險。

這次金管會公布的ＲＢＣ計算調整，將在今年底保險業所適用，內容總計有六大項目：首先，在不動產投資方面，金管會將投資不動產風險係數，由現行○．○七四四調高為○．○七八一，另外，保險業若投資的是「素地」，或「未能符合即時利用並有收益」者，其加計風險成數原本規定是三十％，新調整為四十％。

保險局官員表示，這項針對保險業投資不動產的風險係數調整，預估將使得整體保險業的ＲＢＣ降低一個百分點；調整後，業者若要符合標準，就必須增加自有資本、不然就必須減少風險性資產。換言之，這項調整措施，代表保險業若想投資不動產，要付出比較高的代價。

不過，若是投資海外不動產方面，金管會則採取較寬鬆標準；官員指出，如果保險業基於外國當地法令，無法直接由自己名義持有不動產，而需透過成立「特定目的公司」（ＳＰＶ公司）方式間接持有國外不動產者，可以採用國外不動產的風險係數○．二五七五計算。

投資股市以半年均價評價

其次是投資股市部分，這次調整多屬於正面性鬆綁，針對國內外之股票、ＥＴＦ股票型、股票型共同基金、平衡型共同基金之未實現損益，一律以半年平均價（也就是今年下半年的算術平均價格）來評價，相關風險部位並須同步反映。

保險局指出，原本上述計算方式是「評估日收盤價」，金管會在去年底和今年上半年，改為「半年平均價」計算，但是這兩次都是以「暫行措施」為之；經過金管會審慎評估後，決定直接改為「常態化」，讓保險業不必為了股票投資損益、而有賣股壓力。另外，金管會也放寬保險業投資「保險相關事業」的風險資本額計算：現行規定是必須把投資金額、從自有資本扣除，但是，新規定則不用扣除，而且風險係數可以打折計算；例如，若屬於控制與從屬關係者，投資國內保險相關事業的風險係數可以打六．一四折，若非從屬關係者，風險係數可打五．四二折計算。