產業復甦低利 REITs可期

元大寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示，過去兩年在美國聯邦準備理事會（Fed）推出量化寬鬆QE1、QE2之後，對於REITs都有正向挹注，預期推出QE3之後，將有利整體REITs繼續震盪走高。

吳宗穎指出，低利環境與流動性過剩環境下，REITs多頭行情可走得更久，尤其更有利美歐與亞太地區高息REITs往上，現階段仍以亞洲REITs相對優於美國、歐洲。

吳宗穎說，今年以來表現相對好的日本、新加坡部分，9月日本東京5區辦公大樓空置率由9.17%降至8.9%，超乎市場預期，主因新增需求增加，預期年底前空置率可望持續降至8.5%，有利日本REITs類股，隨著空置率逐漸下滑，東京整體租金有望於下半年落底回升。

至於新加坡，政府為拚經濟，近日與F1賽車續簽5年合約，希望持續帶來觀光旅客成長，加上近兩年新加坡政府讓國際集團開設賭場，觀光客每年都維持兩位數成長，都有利新加坡商辦、零售等REITs租金收入上揚。

元大寶來全球地產建設入息基金經理人李文孝進一步指出，亞洲REITs股利率與公債殖利率差距大，普遍都有4%左右，包含新加坡、日本、香港等地；又以新加坡REITs差距最高，英國REITs差距最低。

整體來看，超過2%價差對REITs中長多發展相對有利。而美國推行QE3，根據過去經驗有利REITs表現，尤其是具有高股息國家的REITs更具吸引力，他預期REITs仍有震盪走高機會。