5 推出後，料將大力帶動上下游業績，故相關受惠廠商漲幅落後，如新至陞、致伸等，可作留意。新至陞為Apple產品耳機、充電器外殼主要供應商，並生產3DS外殼、Kindle Fire保護套，12客戶產品推出規劃與11年相當，營收估持平，毛利率受惠原物料平穩而穩定；新至陞強項為雙色射出，309台機台僅鴻海具類似規模，然客戶為分散風險，雖訂單集中於蘋果(49%)，估抽單風險不大。 整體而言，新至陞得益蘋果穩定銷量，並積極分散客源、撙節成本，為穩健之低度成長股。將於9月底上市之致伸於07年下市後，陸續以其自有技術及併購所得光學模組技術取得Macbook觸控模組、iPad光學模組訂單，目前估分別佔營收比重27%、17%，提供過去兩年高速成長；然展望未來，事務機僅可持平或衰退，Macbook、iPad訂單基期已高，成長有限；且面對大廠如鴻海、光寶科等競爭，毛利率僅9.2%，營業利益率2.63%，未來將持續受人工成本上漲影響；然承銷價換算本益比僅9~10倍，具潛在上調空間。 台股短期未能上攻，下方風險隱有增加；iPhone
5 推出後，料將大力帶動上下游業績，故相關受惠廠商漲幅落後者，可作留意。 ※個股名稱重點說明 ‧大聯大 持續併購與整合前後端，在中國市占已達60%並持續提升，且跨入車用電子有 成，未來將穩定增長。 ‧遠傳 獲利成長將較營收成長為強勁。此一趨勢除來自每年34.2%的人均傳輸量增長 、滲透率每月上升1%亦提供35.4%年成長，預估未來將趨緩，然佔營收比重提 高下，成長力道將維持一至兩年。雖營收、獲利動能強勁，本益比20倍已反映。 ‧台驊 業務以海運美國線佔41.6%、電子零件空運29%為最高，受美國經濟影響大，由 於營業費用高，1Q12轉為虧損，2Q12可望轉盈，然本益比13.32X，高於歷史水 準，且仍非景氣循環股之介入時點。