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〈期貨觀測站〉遇壓震盪 消化賣壓

自由時報/ 2012.08.20 00:00
上週台股反彈來到半年線附近陷入震盪,反彈力道稍微縮減,台股週線最後上漲26.8點,以7467.92點作收,週成交量則是微幅縮小到3821億元。

台指期上週五下跌21點收在7472點。價差方面,9月份台指期、電子期與金融期與8月摩台期皆為正價差,其中台指期正價差4.08點,電子期正價差0.26點,金融期正價差1.73點,摩台期正價差1點。摩台指上週上漲1.1點,收在264.8點,至上週四(08/16)止,新加坡摩根台指期貨8月合約未平倉量(OI)為15.9萬餘口,與月初開倉成本相比較,目前多方掌握優勢。

期貨籌碼部分,台指期貨部分,自營商為淨多單205口,投信為淨多單3248口,外資為淨多單7236口,三大法人整體為淨多單10689口,相較上週的19304口淨多單,多單減碼8615口,整體來看多為外資所為,顯示上週結算後外資多單大幅撤退。

選擇權從成交量來觀察,9月份契約買權集中在7700點;賣權部份集中在7200點。未平倉量的部份,買權OI升至286172口,最大序列7700點;而賣權的OI則是升至278830口,最大序列7200點。全月份未平倉量put/call ratio維持在0.97。買權平均隱含波動率由14.08%升至14.28%(+1.41%),賣權平均隱含波動率則由17.18%升至17.31%(+0.77%),買賣權波動率同步上升,未來陷入大幅波動的機率頗大。

現貨市場部分,上週散戶進場意願增加,計算至週四(8/13~8/16)為止,融資餘額增加7.57億元,整體融資水位於週四收盤後升至1787.68億元。籌碼方面,上週土洋法人同步站在買方,自營商買超13.78億元,投信買超6.53億元,外資買超237.42億元,計算至上週四為止,一週以來三大法人在現貨市場積極買超257.73億元,現貨市場呈現法人、散戶同步買進的格局,人氣明顯回籠。

就技術面來看,台股上週反彈來到7500點半年線關口,短線上雖打底完成,但馬上面臨到三個月前的套牢賣壓,未來台股能否持續上攻?台股量能與國際股市為主要關鍵,預計本週先下後上的震盪整理機會頗大。

(永豐期貨顧問事業部協理李寶華)

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