台指期上週五下跌21點收在7472點。價差方面，9月份台指期、電子期與金融期與8月摩台期皆為正價差，其中台指期正價差4.08點，電子期正價差0.26點，金融期正價差1.73點，摩台期正價差1點。摩台指上週上漲1.1點，收在264.8點，至上週四（08/16）止，新加坡摩根台指期貨8月合約未平倉量（OI）為15.9萬餘口，與月初開倉成本相比較，目前多方掌握優勢。
期貨籌碼部分，台指期貨部分，自營商為淨多單205口，投信為淨多單3248口，外資為淨多單7236口，三大法人整體為淨多單10689口，相較上週的19304口淨多單，多單減碼8615口，整體來看多為外資所為，顯示上週結算後外資多單大幅撤退。
選擇權從成交量來觀察，9月份契約買權集中在7700點；賣權部份集中在7200點。未平倉量的部份，買權OI升至286172口，最大序列7700點；而賣權的OI則是升至278830口，最大序列7200點。全月份未平倉量put/call ratio維持在0.97。買權平均隱含波動率由14.08%升至14.28%（+1.41%），賣權平均隱含波動率則由17.18%升至17.31%（+0.77%），買賣權波動率同步上升，未來陷入大幅波動的機率頗大。
現貨市場部分，上週散戶進場意願增加，計算至週四（8/13～8/16）為止，融資餘額增加7.57億元，整體融資水位於週四收盤後升至1787.68億元。籌碼方面，上週土洋法人同步站在買方，自營商買超13.78億元，投信買超6.53億元，外資買超237.42億元，計算至上週四為止，一週以來三大法人在現貨市場積極買超257.73億元，現貨市場呈現法人、散戶同步買進的格局，人氣明顯回籠。
就技術面來看，台股上週反彈來到7500點半年線關口，短線上雖打底完成，但馬上面臨到三個月前的套牢賣壓，未來台股能否持續上攻？台股量能與國際股市為主要關鍵，預計本週先下後上的震盪整理機會頗大。
（永豐期貨顧問事業部協理李寶華）