根據EPFR國際資金流向統計，上周高收益債基金資金淨流入逾16.55億美元，創今年單周吸金之最，同時為史上第四大紀錄；投資級債基金流入資金也達11.35億美元，創下近五周之最。天達投顧認為，由於目前正值美企業公布財報期間，仍有123家企業尚未公布，預料後續財報實際結果將能持續打敗先前略顯悲觀的預期，也將有助持續助漲公司債市後勢表現。 其中天達投顧更指出，根據信評機構穆迪剛公布，六月份全球高收益債的長期違約率為2.7%，仍在長期平均4.8%之下，顯示出整體企業信貸狀況良好。除了違約率仍低之外，公司債的本金回收率更是大幅提升。根據惠譽統計，目前公司債的本金回收率已經來到57.8%，遠高於過去12年的平均水準35.9%，這表示目前公司債的債權保障程度也獲得明顯改善，更將有利於持續維持良好的債信發展。
具利差優勢
發債量供不應求 2008年底以來企業去槓桿有成，持續性致力於提升流動資產部位並降低資產負債表的槓桿水準，加上盈餘持續成長，使得大部分的企業財務體質明顯遠優於許多已開發國家財政。據彭博資訊統計預估，2012及2013年道瓊歐洲600及美國標普500指數企業之每股獲利成長平均約在6%及12%左右。天達投顧指出，在企業財務體質改善與營運獲利狀況良好條件下，預估今年公司債的發行量將較去年顯著下降，加上全球央行持續採取低利率環境政策，市場對於具備利差投資優勢的債券商品需求又大幅提升，因此預期整體公司債市將出現供不應求的情況。 整體而言，天達投顧認為現階段公司債的投資價值更勝於公債，尤其是對長期持有的投資人而言，由於公司債發債企業的資產負債結構相當穩健，應可令發債企業安然度過經濟面的風險，加上受到市場風險趨避的影響，公司債(含高收益債券)利差已較今年第一季明顯擴大，因此更可提供誘人的殖利率水準，可望持續成為市場資金持續追捧的投資亮點。資料來源：天達投顧～