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盼完美經濟聯盟 ECB耍手段

中央社/ 2012.06.05 00:00
(中央社華盛頓5日綜合外電報導)歐洲領袖正在考慮幾種方法,控制銀行與政府預算,希望歐洲地區2年來的財政危機能夠就此劃下句點。

在歐洲中央銀行(European Central Bank)與各國投資人的施壓下,預料歐洲領袖將在本月召開的高峰會提出他們的計畫。歐元區17成員國企圖以更協同一致方式,更緊密合作之際,這次會議代表一個轉捩點。

ECB幾乎能夠無限制印鈔票,並紓解負債國家的財政壓力。ECB一直在使用這項權力做為槓桿,催促個別國家的領導人接受一項愈來愈地區性的經濟問題解決方案。檯面上有多個特定提案,將顛覆歐洲各國政府長久以來處理財政的方式。

呼籲ECB更積極動用其可觀武器的呼聲愈來愈大。部分財政與政治分析家說,現在相關人士可能已經在進行大規模談判了:回報是擬定重要步驟,讓歐元區成員邁向經濟聯邦化,ECB就會援助西班牙與義大利等掙扎圖存的國家。

一般認為,ECB是唯一能夠很快阻止歐元危機惡化,並阻止歐元區解體的機關。

但ECB非但沒有提供快速解決之道,反而只在關鍵時刻,分批且一點點地提供幫助,讓市場緊繃程度升高,直到ECB能夠從歐洲民選領袖身上取得讓步,目的在希望各國的財政管理能夠更好。ECB自願袖手旁觀,冒著金融動盪進一步加劇的風險,已經成為本波危機的特徵。

西班牙財政可能崩潰的危險,威脅到美國和全球經濟。ECB和歐元區經濟成長動力德國又暫停縮手,同時敦促歐洲各國讓步,希望他們控制政府赤字與債務。歐洲與世界大部分國家都在施壓ECB與德國採取更快速行動,支援掙扎圖存的國家。

法國裕利安宜集團(Euler Hermes)首席經濟學家蘇布蘭(Ludovic Subran)說:「ECB再度干預之前,他們或許真的會宣布類似經濟聯盟的東西。」他拿德國願意考慮歐元區成員國共同擔保發行債券作為佐證。前述做法可讓某些國家能夠以負擔得起利率籌措資金。

西班牙最近數周掙扎求生之際,要求ECB援助西班牙、以免它必須接受國際紓困的呼聲愈來愈大。但ECB一如以往,似乎先要求西班牙滿足ECB的條件才願意伸援。例如,ECB官員最近數日支持成立歐洲金融聯盟,還有成立歐元區銀行存款擔保機制等多項變革的計畫,這在本質上,就是將各國的金融管理權集中到一個中央主管當局。

這些措施將使得每個國家喪失大部分金融監理主權,還可能付出相當的代價。但這個構想似乎在本月的高峰會前,獲得愈來愈多的支持。

毫無疑問,如果ECB判定西班牙如同希臘、愛爾蘭與葡萄牙一樣,即將無法從國際市場籌到資金,ECB將火速展開行動。

但直到這種情況發生之前,怎麼將歐元區從「不完全」聯盟,變成各經濟體更緊密合作、預算與支出協調做得更好且穩健控制債務的聯盟,ECB仍將與這些國家繼續拉鋸下去。分析師說,如果在這方面沒有進展,ECB會擔心各國政府將不理會ECB,ECB也就會猶豫是否採取救援行動。

荷蘭國際集團(ING)金融市場研究資深經濟學家布茲斯基(Carsten Brzeski)說:「他們的模式就是這樣,情況愈變愈壞,之後他們就等到最後一刻才出手。問題是,甚麼時候是最後一刻?」

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