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太平洋證券盤前-政策定案後 逢低布局

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.04.11 00:00
◆盤勢分析

台股本日受證所稅逐步明朗之激勵,頗有利空出盡之勢,開盤即拉高87點,然未能攻克7,700點整數關卡後,盤中漲勢快速收斂,一度挑戰平盤;尾盤部分電子股拉抬下,仍收高39.81點,收在7640.68點;成交量較昨日略為放大,為680.60億元,顯示信心小幅回籠。類股方面,表現較亮麗者有陶玻類股、油電燃氣、生技醫療,漲幅分別為2.71%、2.69%、2.06%:其中台玻漲幅3.06%、台塑化漲幅2.8%、台耀、神隆、F-康聯漲幅分別為4.57%、3.94%、2.30%,為領漲個股。表現較弱勢者則有網通、半導體,跌幅分別為0.77%及0.38%,其中宏達電跌幅3.49%、台積電跌幅1.20%、智原下跌1.08%,較為弱勢。

展望後市,下周為台指期結算,且進入美股、台股財報發布期,不確定性仍大,又週四證所稅定案,短線變數相當多,預估將以整理盤勢為主。然中線而言,仍可維持審慎樂觀,主因國際經濟面仍為溫和向上。較為保守看待者,為陸、歐股市:其中12年歐債五國仍維持赤字局面,尤其希臘赤字對GDP估達7%、愛爾蘭估8.6%、西班牙5.9%,負擔仍大,且此三國GDP成長IMF估為-4.4%、0.5%、-1%,收入未見明顯成長,欲效法印尼自2000年泥淖走出,恐需超過五年以上時間;中國部分,原預期存款準備率下調將刺激景氣逐步回升,然換屆之負面因素正逐步顯現,無論水泥業者、環保業者,均觀察到換屆使當權者轉為保守之情勢,雖預估下半年換屆完成後,建設將快速批核,然現階段仍保守以對。美股、台股部分則較為樂觀:其中美國部分,新車銷售連三月表現出色,本月年增12.7%,增幅已經來到09年8月之水準,且成屋銷售二月創下五年來當月最佳紀錄,年增達8%,此均顯示復甦之力道;台股部分,景氣領先已於8月落底,估最快1~2月、最慢6個月,將反映於實際指標,值得期待。類股方面,中長線台股最重要之題材莫過於投保協議之簽訂,依據國台辦之發言,上半年為簽訂之重要時點,而5月為總統就職典禮,政治敏感,協議估將於6月簽訂,屆時營建、中概、觀光,勢將成為亮點。營建方面,資金仍然寬鬆,供需且健康,區域部分,則有擇台北市、避開新北市之方向;個股方面,則可趨向台北市精華地帶擁地較多之建商,或經營績效穩健者,如華固、名軒等。中概部分,台泥獲利創歷史新高,增長達1.1倍、震旦行中國獲利七年新高、潤泰集團兩家公司中國獲利貢獻已經來到5成之數,均顯示雖景氣偏弱,具通路、製造能力者,仍維持高獲利能力,或值得留意。

技術方面,季線7,788點是觀察指標,待證所稅案明朗後,若帶量突破,或可視為短線多頭訊號。

※投資建議

短線疑慮仍大,或以震盪為主,中長線則可逢低布局營建、中概、觀光類股;帶量突破季線或為短線轉多指標。

※各股分析

華固台北市精華地段佔庫存93%;營造效率高,自買地至交屋僅需600天,周轉快速;具大陸投資題材,第一筆投資後將投資額再提高至10億元。F-美食麵包、蛋糕、咖啡三合一,切入真空市場,12年增加100~120家據點,第一季營收年增長30%;獲利今年超過5成可望來自中國,成為中收股;第一季展店認列費用,逢低布局。

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