一九九四年，在美國通貨膨脹似乎尚不嚴重的情況下，FED突然採取快速升息手段，從九四年到九五年初連續升息，將美國基本利率從三％一下子拉升到六％，結束前一波為了刺激景氣回升而採行的寬鬆政策；之後，美國股市在IT產業興起之下，展開美股史上最輝煌的大多頭行情。