Inspire Medical Systems 營收轉虧 股價年內重挫逾三成

美國醫療設備公司 Inspire Medical Systems（INSP）近期公布最新財報，顯示其季度銷售疲軟，並由盈轉虧，隨即下修全年財測，引發市場對其股價風險概況的重新關注。

據《Simply Wall St》報導，Inspire Medical Systems 在最近的財報更新中，不僅銷售表現不如預期，更陷入虧損狀態。為此，公司已將今年的全年財測範圍縮窄（下修全年財測），凸顯營運面臨壓力。

受到財報利空影響，Inspire Medical Systems 股價今年以來已下跌 30.66%。從更長期的角度來看，其股東總報酬在過去一年下跌 21.78%，三年下跌 49.10%，五年更下跌 77.08%，表現疲弱。儘管該公司股價在過去 90 天內曾上漲 7.13%，但近日又呈現跌勢，過去一日下跌 3.83%，近七日下跌 6.05%，最新收盤價為 63.98 美元。

分析師普遍認為，Inspire Medical Systems 目前股價相對於目標價仍有折價空間，市場主流估值將其公允價值定在 68.00 美元。儘管《Simply Wall St》的現金流折現模型（DCF model）估值為每股 54.14 美元，但也有評估指出其股價被低估。

展望未來，Inspire Medical Systems 預計 2026 年其醫療編碼與保險給付（coding and reimbursement）將趨於標準化，包括保險支付方能有更清晰的流程。此外，美國醫學會（AMA）已批准新的第一類醫療服務程序代碼（Category I CPT codes），將於 2028 年 1 月 1 日生效，預期將簡化帳務處理，並在當前干擾因素解除後，有助於穩定手術營收和營運利潤。然而，若 WISeR 相關干擾持續影響手術量，或圍繞 Inspire V 產品發布的法律審查導致成本上升或分散公司注意力，則其公允價值前景仍有變數。

整體而言，市場對 Inspire Medical Systems 的看法呈現好壞參半，建議投資人應仔細審視公司基本面數據，權衡潛在的威脅與上漲空間。

【提醒您】

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參考來源

• What Just Happened With Inspire Medical Systems （INSP）?（Simply Wall St）