從幣安事件 看數位資產重塑全球金融市場的資本效率與價值創造

(中央社訊息服務20261104 17:13:52)全球最大加密貨幣交易所幣安（Binance）近日爆發涉及約63億美元加密資產的重大資安事件，再度引發國際市場對數位資產安全、金融監理與交易信任的高度關注。然而，這是否意味數位金融發展將因此受阻？還是全球金融市場正迎來從加密貨幣交易走向合規資產代幣化與新型金融基礎設施的關鍵轉折？

台灣經濟研究社（台經社）近日發布兩篇專題研究報告，從國際金融機構實務案例及企業價值創造角度指出，數位金融的未來不應僅以加密貨幣價格或交易量衡量，更重要的是如何在安全、合規及可信任的制度基礎上，透過資產代幣化、穩定幣與智能合約，降低金融交易成本、提高資本使用效率，並進一步改變企業財務管理、國際貿易與供應鏈融資模式。

第一篇《金融市場新趨勢：從數位資產到未來資本市場》報告指出，資產代幣化正在從金融科技實驗，走向全球資本市場的核心基礎設施。報告以Canton Network、DTCC、Broadridge、EquiLend及Banking Circle等國際案例，分析證券代幣化、附買回交易（Repo）、證券借貸與數位貨幣結算的發展趨勢。

其中，Broadridge分散式帳本附買回交易平台的案例顯示，透過共同帳本整合交易、擔保品與結算程序，部分金融機構可能降低約25%的清算成本，並減少8%至17%的高品質流動性資產需求。這些模型估算凸顯數位金融的潛在價值，不只是提高交易速度，更可能釋放原本閒置的資金，改善金融機構的資本使用效率。

未來資本市場的兩大核心支柱，是「資產代幣化」與「貨幣數位化」。前者改善證券與擔保品的流動，後者促進支付與結算效率，兩者結合才可能實現更有效率且可信任的金融交易。

第二篇《供應鏈金融新革命：穩定幣從加密交易走向企業支付》報告則強調：穩定幣的真正商業價值，可能不在幣價，而在企業資金流與供應鏈金融的重組。過去企業跨境付款，往往面臨銀行營業時間、跨境清算、匯兌成本及資金在途時間等限制。穩定幣若能結合合規銀行服務、智能合約與企業財務管理系統，將有機會縮短收付款週期、改善營運資金管理，並為應收帳款、訂單及其他貿易資產的數位化創造新條件。

報告特別指出，穩定幣並不等於供應鏈資產代幣化。企業仍須建立真實交易驗證、債權法律效力、信用風險管理及合規結算制度，才能將支付效率進一步轉化為融資效率與資產價值。

台經社指出「未來金融市場的競爭，不只是誰擁有更多資產，而是誰能讓資產與資金更有效率地流動，並將效率轉化為真正的資本價值。」數位金融發展值得關注的，不只是加密貨幣市場規模，而是金融機構與企業能否透過技術創新降低交易成本、提高資金周轉率，並創造可衡量的經濟價值。

台經社認為，台灣擁有成熟的金融體系與全球供應鏈優勢，應積極研究合規穩定幣、真實世界資產代幣化（RWA）、貿易金融與數位結算基礎設施的整合機會，同時重視監理制度、交易安全及金融穩定。關於《金融市場新趨勢：從數位資產到未來資本市場》、《供應鏈金融新革命：穩定幣從加密交易走向企業支付》兩篇報告，從金融市場與企業經營兩個面向，探討數位資產化如何由技術創新走向商業應用，並為台灣金融創新與產業發展提供政策思考，歡迎至台經社前瞻議題政策研究中心：https://www.bioeconomy.tw/foresight/ 。

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