商業不動產貸款承壓 歐扎克銀行第三季EPS超預期靠新業務突圍

歐扎克銀行（Bank OZK）昨日公布的第三季財報顯示，該行每股盈餘（EPS，即公司每一股賺多少錢）達 1.50 美元，優於分析師預期的 1.44 美元。然而，其淨收入為 1.643 億美元，較去年同期下降 9%。在商業不動產（CRE）貸款業務面臨挑戰之際，歐扎克銀行正積極推動貸款組合多元化，以應對市場變化。

近年來，隨著高利率、通貨膨脹以及居家辦公趨勢興起等因素，商業不動產市場結構發生變化，對歐扎克銀行旗下負責高風險不動產開發案的 Real Estate Specialties Group 部門造成影響，導致問題貸款攀升。為此，歐扎克銀行積極處理問題資產。其中一筆位於聖地牙哥、價值 9.15 億美元的商業不動產建設貸款，在專案發起人與夾層貸款方注入 1 億美元股權後，已重新評為「通過」級別。該行執行長喬治·G·格利森二世（George Gleason）表示，這項資產質量優良，只是何時能成功出租的問題。

為降低對商業不動產貸款的依賴，歐扎克銀行於 2024 年 5 月成立了 Corporate and Institutional Banking division（企業與機構銀行部門），旨在承作更大規模的商業貸款。該部門在今年第三季創下成立以來最佳表現，貸款餘額增長近 14 億美元，達到 86.3 億美元，且截至 9 月 30 日未有任何逾期貸款。這項新業務的強勁表現，是推動該行第三季貸款總額年增 3.9% 的主要動力。

儘管第三季商業不動產貸款還款額達 16.5 億美元，高於新增貸款額的 15.5 億美元，該行貸款組合仍偏重於浮動利率的商業不動產貸款。歐扎克銀行預計，2027 年貸款將實現兩位數增長，並在 2028 年趨勢更加穩固。Brean Capital, LLC 分析師 Brian Martin 稱讚該行表現「穩健」，具備「顯著的信用改善和強勁的貸款增長」。然而，花旗分析師 Ben Gerlinger 預測，商業不動產的信用問題可能與 2026 年的水準持平，甚至更高。

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