美中稀土貿易休戰僅延長兩月 供應鏈長期不確定性浮現

美國與中國就稀土貿易的休戰協議，已確定僅延長兩個月，自原訂的 2026 年 11 月 10 日，延至 2027 年 1 月 10 日。美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）於 9 月 23 日宣布這項消息。相較於市場預期的六個月或一年期續約，僅延長兩個月讓各界對全球稀土供應鏈的未來穩定性感到擔憂。稀土元素，是製造電動車、風力發電機、智慧型手機和精密電子產品等高科技產品不可或缺的關鍵材料。

這項休戰協議可追溯至 2025 年 10 月。當時，中國擴大對稀土出口的許可要求，引發時任美國總統川普（Donald Trump）威脅對所有中國商品課徵 100% 關稅。為避免貿易戰升級，川普與中國國家主席習近平（Xi Jinping）於南韓釜山廣域市舉行會談，達成為期一年的休戰協議。這項美中兩國為解決長期貿易爭端而進行的協商，內容包含中國暫停擴大的稀土出口管制，以及美國削減與芬太尼相關的 10 個百分點關稅。作為交換，中國承諾採購美國的大量大豆及其他農產品。

然而，目前中國在大豆採購上雖達標約 2500 萬噸，但在價值 170 億美元的其他農產品採購承諾上卻未能完全履行。此外，儘管休戰，中國在 2025 年 4 月對七種特定稀土元素實施的出口許可管制從未中止，至今仍在實施。這使得現況成為一種「放鬆與收緊並存」的複雜局面，而非簡單的開關，對晶片製造商造成影響。例如，輝達（Nvidia）在公布其第三季財測時，便預設對中國的 AI 資料中心晶片銷售為零，儘管分析師估計中國的潛在需求高達 300 億美元。

市場普遍將此次短暫的延期視為一種「降級」措施，因為若未能延長，原訂於 11 月恢復 100% 關稅將會帶來更糟的局面。然而，這種只延長兩個月的決議，對依賴穩定供應鏈的產業而言，無疑是個短暫的喘息機會。全球稀土加工能力目前仍高度集中在中國，相形之下，中國以外的產能有限，澳洲礦業公司萊納斯（Lynas Rare Earths）等正努力確保未來供應。業界分析師指出，稀土供應鏈仍處於透過談判達成暫停的狀態，而非穩定的政策，且這次延期恰逢企業會計年度規劃的關鍵時期。美中雙方已同意持續對話，並將關稅水平、採購目標及稀土實際出貨量等棘手問題，延後至新年假期後再行討論。預計明年 1 月 10 日的最終決議，將對全球稀土供應鏈產生更深遠的影響。