台股中秋收假拉回！法人統計歷年10月進場勝算高　一表掌握

台股結束中秋節連假，今天早盤拉回修正，截至發稿為止，下跌約3百餘點，且盤中還一度翻紅。

展望後市，群益投信認為，過往經驗來看，第4季至隔年第1季為台股旺季，加權指數與電子指數表現亮眼，加上全球AI需求強勁，相關供應鏈股多點開花，因此在旺季效應與AI浪潮雙重推動下，9月底進場布局台股後市表現可期，而大型科技龍頭股與AI趨勢帶起的重點題材股，更可說是台股投資必備，建議投資人可透過主動式市值型台股ETF來掌握行情。

主動群益核心50 (00415A)經理人許育誌表示，台股歷經AI浪潮後，股市結構已逐漸轉為具爆發力的科技成長型市場，隨著AI發展持續推升台廠獲利動能，台股走勢有望持續由獲利成長驅動。

再者，過往台股存在Q4～Q1旺季效應，統計自2000年以來加權指數Q4平均報酬4.21%、電子指數4.64%，Q1則分為4.57%和5.79%，亦即在9月底、10月初布局台股，除持續緊跟AI科技行情，還能同步掌握旺季行情。 在產業佈局方面，科技股仍是投資核心，包括晶圓代工、PCB/CCL、ABF、半導體測試、IC設計、網通等值得持續留意。

大華銀投信指數量化投資部門主管郭修誠表示，這波由AI基礎建設（AI基建）引爆的萬億美元浪潮，正全力由美國、台灣與韓國三地強勢主導。美國憑藉科技七巨頭（Magnificent 7）壟斷頂級算力研發與軟體生態；台灣扮演全球AI硬體製造、光通訊傳輸與伺服器高階組裝的樞紐；韓國則穩坐高頻寬記憶體（HBM）與先進晶片的產能霸主。三地鏈接，構築出全球AI供應鏈最堅固的「美台韓AI黃金三角」，並宣告AI基建動能將一路延伸至2027年。

郭修誠指出，面對通膨與殖利率波動的總經環境，全球科技巨頭對AI基礎建設的資本支出不減反增。從運算端的GPU晶片、傳輸端的高速光模組，到儲存端的高頻寬記憶體，AI基建正經歷全方位的規格升級。特別是在新一代GPU平台與大型語言模型規模急速擴大的背景下，伺服器間的資料傳輸量急升，帶動800G及1.6T光模組加速導入，CPO（共同封裝光學）新架構躍升為AI基建不可或缺的關鍵環節。

郭修誠形容：「在宏觀經濟的強風巨浪下，單打獨鬥的個股就像孤單的俠客，再厲害也打不過一支組織嚴密、規模龐大的AI軍隊。」針對這波AI長線投資題材。

展望第4季，郭修誠表示，AI浪潮持續擴大「算力、傳輸、記憶體」三大核心紅利。建議投資人不妨善用美、台、韓「黃金三角」009815、00918與009829組成美台韓黃金三角明星隊，採取分批布局策略，以在多變的總經環境中，精準鎖定 AI 基礎建設的長線成長動能。

(17：50更新)

台股終場下跌392點，收在4萬7631點，成交量7868億元。

三大法人動向方面，外資今天賣超632億元，自營商賣超8億元，避險賣超155.9億元，只有投信買超14億元。

基金規模逾550億元的國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢表示，上市櫃公司將陸續公佈財報，預期在NVIDIA新平台備貨與ASIC供應鏈訂單拉貨下，AI供應鏈強弱分野將更明顯，選股能力會比大盤走勢更重要。

梁恩溢表示，基金選股重點在三大關鍵，包括策略、標的及執行。策略上，尋找具競爭力、獲利能力及股利發放紀錄的企業；標的上，掌握AI需求從晶片延伸至伺服器與關鍵零組件的機會；執行上，持續檢視訂單、財報與股價評價，依基本面變化調整配置。尤其台股位處高檔，第三季財報能否印證市場期待，將是接下來調整持股的重要依據。   從產業配置來看，截至8月底，國泰台灣高股息基金持有半導體股票的比重35.54%、電子零組件28.88%、電腦及週邊設備10.03%，另外還包括通信網路、其他電子業、光電及電子通路及金融保險業、塑膠工業等。

經理人梁恩溢指出，在總經環境動盪與AI基本面成長強勁下，恪守價值與動能配置的投資哲學，除了布局既有AI供應鏈的贏家之外，更在投資組合中布局金融資優生與傳產現金流充沛的企業。

展望後市，梁恩溢認為，總經風險仍在，包含油價、升息、地緣政治等議題，將持續讓盤勢震盪，但是台灣企業在AI供應鏈獨特的產業地位，配合新產品、新平台上市，將支撐台股在動盪盤勢中盤堅走高。

集保戶股權分散統計最新出爐，截至9月24日為止，受益人數最多的台股ETF，持續由人氣10天王蟬聯，進一步觀察績效表現，全數逆勢繳出正報酬，其中7檔打敗台股加權指數的4.11%，其中又以凱基台灣TOP50(009816)、元大台灣50(0050)、國泰永續高股息(00878)，績效與人氣同步亮眼。

凱基台灣TOP50(009816)今年2月甫掛牌、如今基金規模即將叩關2千億，009816 ETF研究團隊表示，美國聯準會升息，相較之下，台灣央行利率政策連10凍，美台利率分歧有利台廠資金成本受控；加上央行上修2026年經濟成長率，且我國出口連續34個月正成長，可望挹注台股成長動能。後續可留意10月中過後陸續出爐的企業財報與財測，只要獲利表現能持續跟上，台股後續股價動能續航有望；近期由美國公債殖利率攀升引發的高科技成長股估值修正壓力，反而提供逢低伺機布局好時機。