台股收跌784點！創新高價ETF一表掌握　法人這樣看

美股持續拉回，日韓股市今天也下修，台股也難以獨善其身，今天開低走低，終場收在最低點46164點，下跌784點，跌幅1.6％，成交量9203億元。

外資今天變臉，賣超台股913億元，是歷來單日第三大賣超金額；投信賣超33億元，自營商買超1.5億元，但避險賣超高達205.1億元。

不過，仍有10檔ETF收盤價創新高，其中有9檔是台股ETF，1檔是期貨ETF；7月以來，其中有8檔規模正成長，其中，中信成長高股息(00934)及凱基優選30(00938)以逾13%的增幅領先，群益台灣精選高息(00919)也有10.5％增幅。

凱基優選30(00938)ETF研究團隊表示，台灣經濟維持穩健成長、資本市場活絡，在地緣政治風險尚未明朗的情況下，預期族群輪動與浮額洗刷難免，不過受惠內外資金回補、被動資金加碼帶動指數走揚，股市上漲又進一步為市場增添信心，形成資金面的自我增強，也有望構成指數的下檔支撐。

若從受益人數來看，00927、00686R、00881在內的9檔台股ETF，受益人數持續走高。 群益臺灣加權反1ETF（00686R）經理人洪祥益表示，目前台股高檔震盪，產業輪動快速，不過中長期而言，從景氣、股利殖利率和評價面來看，台股都還具資金吸引力，營收表現佳、具題材性及成長性的個股仍有機會引領盤勢上攻，因此對於想透過槓反ETF來掌握台股趨勢的投資人而言，可彈性操作，進行短線避險。

群益半導體收益ETF（00927）經理人謝明志指出，隨著AI商機不斷擴大，AI需求也轉變成長期、結構性需求，預期台股企業從上游晶片半導體廠商到下流零組件及組裝營運都將迎來高成長。AI題材與供應鏈需求具利多效益，台股成長有撐。整體來看，股市短期不確定性仍高，不過長期來看，在AI成長趨勢不變下，科技題材類股仍將持續獲得資金青睞。

根據理柏環球資料統計，截至8月底，境內外共同基金今年以來報酬率超過100%的基金共23檔。其中，台灣股票基金占17檔，最高報酬率達127.4%；台灣中小型股票基金則有5檔，最高更達150.1%，不僅居所有基金之冠，也顯示中小型企業受惠產業升級及題材輪動，具備更大的成長與選股空間。

「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出，台股基金能在全球基金中脫穎而出，台灣位居AI半導體、伺服器、散熱、電力與光通訊等供應鏈核心固然是重要優勢，但真正拉開績效差距的關鍵，仍是基金經理人的操作能力。面對類股快速輪動及個股表現分化，經理人能否掌握產業趨勢、選出具技術門檻與獲利成長潛力的企業，並依估值與籌碼變化靈活調整持股，正是台股基金超越大盤、甚至創造翻倍報酬的重要原因。

張榮仁表示，AI產業並未反轉，而是由「投入愈多愈好」進入「能否創造足夠回報」的驗證階段。目前半導體、算力、電力設備、伺服器及光通訊需求仍具支撐，美國科技巨頭若延續資本支出，台灣仍將是主要受惠者。未來市場將更重視自由現金流、資本回收期、設備利用率及融資成本，行情也將由全面估值擴張轉向個股分化；具備實際供需缺口、定價能力、技術優勢與充沛現金流的企業，仍有望在AI長線成長趨勢中持續勝出。

玉山未來全球算力ETF(009827)今日掛牌，終場下跌0.8％，收在9.9元。

009827持股包括SpaceX、輝達、微軟、亞馬遜、Rocket Lab火箭實驗室、Alphabet、TSMC台積電、Broadcom博通、Micron美光、GE Vernova奇異維諾瓦。

玉山未來算力ETF(009827)經理人楊立楷表示，009827涵蓋包括AI科技中的半導體、雲端運算、AI軟體，AI基礎建設中的數據中心、電力公用事業與替代能源、工業電氣設備、發電設備，以及太空衛星的太空衛星設備服務，並採取50%：30%：20%配置，從算力產業鏈中的半導體，挑選市值最大的8檔，並自其他6大產業各挑選市值最大的7檔，共計50檔成分股。

富蘭克林坦伯頓投資研究院投資策略師陳夏儀（Christy Tan）表示，全球經濟正進入「大逆轉」的新投資典範。過去20多年由「美國消費、中國投資」支撐的全球成長模式，正逐步轉向「美國建設、中國消費」。這項轉變並非單純景氣循環，而是全球投資驅動力的重新排序。

富蘭克林坦伯頓投資研究院進一步指出，這項結構性轉變的影響也將擴及美中以外市場。歐洲若能將長期過剩儲蓄轉化為國內投資，國防、能源安全、電網與基礎建設可望受惠；印度受惠於國內需求與供應鏈多元化；東協與墨西哥則受益於製造網絡重組；日本、韓國與台灣則與半導體、戰略製造與自動化趨勢高度相關；大宗商品生產國也可能受惠於電氣化、關鍵礦物及能源安全需求。

富蘭克林證券投顧表示，全球資本正從追求效率的全球化時代，邁向以安全、韌性與戰略能力為核心的新投資體制。美國必須建設，中國必須消費；能夠辨識這項結構性逆轉，並在估值、政策風險與地緣政治不確定性之間保持紀律的投資人，將更有機會掌握新典範下的投資機會。

富蘭克林證券投顧建議，值此波動環境，建議投資人應做好資產配置，透過多元區域及主動式管理的主題型股票基金，包括AI生態系擴張(科技/亞洲科技股)、美國製造、能源基礎建設(公用事業)、新興市場及全球型股票基金，積極參與新典範下的投資浪潮。

國泰北美科技（00770）基金經理人林淑娟指出，大型科技企業兼具資本、技術及龐大用戶生態系，目前AI走向「落地應用期」，AI導入產品與服務，創造新的成長動能。00770近1年報酬率46.33%、近2年65.52%、近3年131.74%、近5年161.88%。展望後市，AI應用持續擴散，大型雲端巨頭獲利動能有望延續，北美科技產業迎接成長動能。

國泰收益非投等債（00990B）基金經理人陳韻竹表示，市場方向反覆、波動劇烈的環境下，「短天期＋高票息」策略更具配置吸引力，透過縮短天期降低市場變化對債券價格的影響，同時掌握相對具吸引力的票息水準，讓債券投資不必過度依賴市場方向，也能從債券本身尋找機會。

富邦富裕商機多重資產基金擬任經理人薛博升表示，對富裕族群而言，真正稀缺的不只是金錢，更包括時間與健康。隨全球財富增加、高齡化趨勢延續，加上預防醫學與健康管理意識提升，富裕族群願意投入更多資源，換取更有效率、個人化的醫療與照護服務，帶動生技醫療、先進醫療科技、醫療器材及健康照護等領域的結構性需求。

富裕消費也不再侷限於傳統精品。根據Dataintelo資料，全球奢侈美容市場2025年規模約973億美元，預估2034年可望成長至1568億美元，年複合成長率約5.8%，其中奢侈護膚占整體市場39%，為最大產品類別。

薛博升指出，從醫療到美容，背後反映的是相同趨勢：富裕族群正從買更多商品轉向投資自己的生活品質。除了健康管理與醫美，休閒旅遊、寵物食品與保健、智慧汽車等，也受惠生活型態升級，相關需求與所得、財富累積及生活型態改變密切相關。