林肯電氣揭示獲利增長策略 盼 RISE 達高利潤目標

焊接產品製造商林肯電氣（Lincoln Electric）高層昨日在摩根士丹利（Morgan Stanley）第 14 屆年度拉古納會議上，詳細闡述其加速利潤率提升的策略，目標在 2030 年前達到 20% 以上的增量利潤率。

林肯電氣的執行副總裁兼財務長 Gabriel Bruno 表示，公司正推動一項名為「RISE」的長期策略，旨在將每個業務週期的增量利潤率（每增加一單位營收所帶來的利潤增幅）從歷史上的 200 個基點（一個基點等於百分之零點零一）加速至 300 個基點。這項策略將透過財務、人力資源、資訊科技、供應鏈、採購及工程等領域的結構性變革來實現。此外，公司也啟動「Spotlight」倡議，聚焦於營運能力、供應鏈及客戶服務，以更有效地規模化企業營運。

儘管第三季受能源、物流與供應鏈成本等通貨膨脹因素影響，導致焊接業務的增量利潤率降至 20% 出頭，但林肯電氣已於 5 月、美洲地區 9 月，以及國際市場 9 月底實施了價格調整措施。預計這些定價行動將在第四季為增量利潤帶來約 100 個基點的貢獻。Gabriel Bruno 強調，公司旨在維持價格與成本中立，若通貨膨脹持續，將採取進一步的定價措施。

市場需求方面，多數終端市場需求保持穩定，8 月至 9 月間未見顯著變化。消耗品銷量持平或略有增長；美洲標準設備在第三季錄得中個位數銷量成長。自動化業務的訂單積壓與訂單模式表現強勁。在區域市場中，亞洲，包括印度、東南亞及澳洲，預計將實現中低個位數的有機成長，並被視為林肯電氣國際業務的主要增長引擎。相反，歐洲核心市場則面臨工業需求有限和投資疲弱的挑戰，公司重心將放在利潤率改善而非短期成長。汽車產業仍是表現最弱的終端市場，銷量年減中個位數，但預計隨著 2028 年及 2029 年新專案的啟動將有所改善。

自動化業務方面，林肯電氣正將業務範圍從機器人焊接擴展至物料搬運、測試及定位，並透過併購 Fori、Zeman 及 PythonX 等公司來拓寬平台。公司也正在開發協作型機器人（cobots）及實體人工智慧原型，目標是使自動化部門的息稅前利潤率（EBIT margin，衡量公司核心業務獲利能力的指標）從去年的中個位數提高至未來的 15% 左右。在資本配置上，林肯電氣將優先考慮內部有機投資、併購、股利發放及擇機回購股票。公司在過去五年內完成了 10 宗併購案，並計劃每年回購 1.5 億至 3 億美元的股票，同時已連續逾 30 年提高股利發放。