美債殖利率曲線波動加劇 交易員緊盯聯準會與財政部決策

債券交易員正為美國短期與長期公債市場的波動加劇預做準備，本週兩項關鍵事件將提供美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）及聯準會（Federal Reserve）主席凱文·沃什（Kevin Warsh）政策意向的線索。

根據《彭博》（Bloomberg）報導，美國財政部將於本週三公布公債回購計畫細節，並預計在週四執行回購操作。這項回購計畫規模已擴大，最高金額至少是先前 20 億美元的兩倍，甚至可能達到三到五倍。市場分析認為，回購金額若超過 40 億美元，有望刺激公債市場走揚，進而影響整體殖利率表現。

另外，本週五將發布最新的通膨數據，這項數據對聯準會是否會在本月稍晚升息至關重要。上週五，美國八月份的就業成長數據超出預期，促使交易員加碼押注聯準會本月升息的可能性。受此影響，美國公債殖利率曲線出現趨平現象，短期殖利率上升，而長期公債殖利率則持穩。報導指出，30 年期公債殖利率上週五一度攀升至 2007 年以來最高點，約為 5.25%。

CIBC Wealth Management 固定收益主管 Tim Musial 表示，上週五的就業報告只是「開胃菜」，本週五的通膨數據才是「主菜」。他也提到，相較於經濟成長和通膨等基本面，美國財政部的公債回購操作是一項「難以預測的挑戰」，因此建議投資者在此環境下應降低風險承擔。

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