采鈺CIS光學量產 EPS挑戰7元股價落底強

采鈺是台積電的子公司，主要從事晶圓級光學元件與影像感測器（CIS）後段製程的研發、製造及服務。主要涵蓋行動裝置、車用感測、安防監控、擴增實境與虛擬實境（AR/VR）、生物醫學感測以及AI光通訊與矽光子等領域。

公司近期主要運用既有的晶圓級微光學、奈米結構及半導體製程能力，建立光纖陣列 (FAU)、光子積體電路 (PIC) 與光引擎之間的高精度光耦合平台，目前 800G 插拔式光模組中，應用於接收光次模組 (ROSA) 光偵測器上的 micro lens 已進入量產。

2026年上半年累計營收達47.91億元，年增9.03%，歸屬母公司稅後淨利9.36億元，年增72.5%，每股稅後純益（EPS）為2.95元，法人預估今年EPS落在6.39元左右。

公司成長動能主要來自車用與安控需求回溫、高階影像感測器（CIS）規格升級，以及跨入AI光通訊與矽光子（CPO）領域的新應用量產，

目前訂單能見度約3至6個月，隨著智慧手機品牌進入新品發表與備貨旺季，高階手機搭載更多光學感測元件，高階CIS、環境光感測器及微型光學元件需求均持續回升，下半年營收有機會優於上半年；若新台幣匯率維持相對穩定，毛利率亦可望較上半年略為提升。

受惠於下半年智慧型手機高階影像感測器（CIS）的傳統拉貨旺季、安控市場強勁需求，市場共識落在6.39 元～ 7.38 元之間，本益比約65 倍評價短線合理目標價落在 470～495 元，若帶量突破上軌，則向上挑戰 500 元心理關卡。目前股價已站上此區間，顯示短線動能極強。