特斯拉股價挫逾1% 市值破兆美元但營業利益率僅1.4%

電動車大廠特斯拉（Tesla）上週五股價下跌1.7%，使其總市值跌至1.09兆美元，並削減約190億美元的市值。該公司股價當日收於每股348.75美元，交易量達3297萬股。

根據《TechStock²》報導，特斯拉雖然維持兆美元市值規模，但其營運表現面臨挑戰。該公司市值約為其過去十二個月盈餘的324倍，顯示市場對其成長潛力抱持高度預期，但投資人也愈發關注其獲利能力。

特斯拉第二季營收成長26%至282.4億美元，然而，營業利益卻大幅下滑57%，僅剩3.98億美元。特別是，其營業利益率（公司從本業銷售中賺取利潤的效率指標）降至1.4%，而自由現金流（公司在支付營運開銷與資本支出後，所能自由運用的現金）也轉為負11億美元。此外，特斯拉當季研發支出高達23.7億美元，幾乎是其營業利益的六倍，突顯公司為未來發展投入大量資源的策略。

儘管手握435億美元現金及投資，但負向的自由現金流仍引發市場對其資金運用的關注。分析人士指出，特斯拉目前的估值仍被視為科技平台而非傳統車廠。其投資論點仰賴於自動駕駛、機器人技術和能源儲存等領域能否創造可觀利潤，以彌補電動車本業毛利的進一步下滑。

在產品策略上，特斯拉近期將兩款Cybertruck車型的售價調漲5,000美元，基本售價分別為74,990美元和84,990美元。此舉雖有助於維持每輛車的毛利，但也可能降低該車型的市場需求，特別是Cybertruck的定價已高於大眾市場。數據顯示，上半年美國地區的Cybertruck銷量為7,263輛，較前一年同期下滑32.2%。

市場對於特斯拉的看法分歧。Google財經（Google Finance）資料顯示，分析師給予11個買進、14個持有和3個賣出建議，目標價介於130美元至505美元之間，共識目標價為385.05美元，潛在漲幅約10.4%。值得注意的是，特斯拉股價目前已比其52週低點高出近300%，這意味著任何預期的上漲空間，對於已大幅成長的股價來說，相對有限。