AI支出獨撐美股漲勢 國際股市顯露價值投資機會

隨著各國央行政策調整以及全球利率逐步恢復常態，國際股票市場正展現出對投資人日益增強的吸引力。

根據《ETF Database》報導，美國股市目前越來越仰賴人工智慧（AI）相關的支出來維持動能。這種市場集中度極高，今年以來，標普500（S&P 500）指數中僅約三分之一的成分股表現優於大盤。

報導指出，美國的超大規模業者（hyperscalers）預計在 2026 年將幾乎所有營運現金流投入到基礎設施建設，其中大部分用於因應龐大的 AI 需求。然而，非美國的科技公司正受益於全球供應鏈的轉變，同時無需承擔像美國企業那樣因 AI 基礎設施建置所帶來的大量債務負擔。

在盈利成長預期方面，非美國科技股預計在 2028 年前實現平均每年 58% 的盈利成長，大幅領先美國科技公司預期的 35%。此外，國際股票市場的估值更具吸引力，其 2027 年預期本益比約為 14 倍，相較之下，美國股票則為 17 倍。國際股市不僅提供較低的估值，還具有更高的股息收益率。

Thornburg Investment Management, Inc. 的客戶投資組合經理 Josh Rubin 和 VettaFi LLC 的資深產業分析師克絲汀·張（Kirsten Chang）將於今日（8月20日）一場網路研討會中，討論如何在管理集中性風險的同時，抓住非美國市場的成長機會。