摩根大通逆勢看多：清潔能源股價回檔反是絕佳買點

市場的短暫退燒，往往是聰明錢悄悄進場的時刻。就在清潔能源與電力基礎設施股本月一度受累於科技股賣壓集體走跌之際，摩根大通（JPMorgan）出手，明確指出這波回檔已為投資人創造了具吸引力的進場機會，並強調資料中心、工業電氣化及美國製造業等需求趨勢，縱使市場短期波動，基本面依然完好無損。

導火線可追溯至7月16日，一場更廣泛的科技類股賣壓席捲市場，延燒至電力、冷卻及儲能相關股票，拖累電氣設備與AI基礎設施板塊全線下挫。這波跌勢鎖定的，正是那些為AI提供電力骨幹的公司——也就是負責撐起大型語言模型龐大能源需求的企業。不過，摩根大通並不認為這是趨勢的逆轉，而是一次難得的補倉窗口。

摩根大通點名GE Vernova、Innio、SOLV Energy及Nextpower為進入財報季前的四大首選標的。該行進一步指出，基載電力技術仍是當前最具說服力的投資主題，因為AI資料中心對電力的旺盛需求，正驅動電力基礎設施的長期成長。

展望下半年，摩根大通預計燃氣渦輪機、發電機、電池儲能系統（BESS）及地熱專案的訂單積壓將持續擴大，並看好燃氣渦輪機、往復式發動機、燃料電池、太陽能等多個子板塊交出正面的季度成績單。

GE Vernova的最新財報，恰恰為這份樂觀提供了有力背書。GE Vernova將全年營收預測上調至455億至465億美元，較此前預測提高10億美元，並同步上修了自由現金流展望，管理層將此歸因於電氣化與電力業務的額外成長動能。第二季訂單年增88%至242億美元，積壓訂單攀至1，760億美元，其中電力業務及電氣化業務表現最為亮眼，上半年來自資料中心的電氣化訂單已超過50億美元。

另一個摩根大通力推的標的Nextpower，也在財報前獲得了更高的目標價。摩根大通將Nextpower的12月目標價由174美元上調至179美元。與此同時，Nextpower宣布以約3.78億美元收購德國太陽能結構製造商Zimmermann PV-Steel Group，預計在其2027財年下半年完成交割。

從大環境來看，AI對電力的渴望正重塑整個能源投資格局。根據國際能源總署（IEA）的預測，全球資料中心電力需求可能在2030年前翻倍，僅美國一地，資料中心就可能佔據近半的電力需求增量。全球清潔能源投資今年將達到2.2兆美元，清潔能源支出近乎是化石燃料的兩倍——每投入化石燃料一美元，就有近兩美元流向清潔能源。

不過，摩根大通的樂觀並非全無保留。該行特別提示，美國多晶矽關稅、外國關注實體（FEOC）法規及許可要求等政策不確定性，仍持續壓抑太陽能部分子板塊的表現，儘管年內若政策方向趨於明朗，有望改善融資條件並支撐新增投資。

延伸閱讀：etf profile.html、reg jp morgan chase co application to de

整體市況同樣印證了這種「機遇與風險並存」的複雜圖景。清潔能源ETF今年交出亮眼報酬，多次跑贏大盤，但進入6月後，伴隨油價趨穩、地緣政治壓力顯現緩和跡象，估值一度降溫。投資熱情與實際股價表現之間的落差也在擴大，近三分之二的新掛牌能源公司已跌破發行價，折射出短期投機資金與長期價值投資者之間激烈的博弈。

本文 摩根大通逆勢看多：清潔能源股價回檔反是絕佳買點 授權來自 亞洲新聞網。