美光科技年漲逾六倍 分析模型指股價仍遭市場低估

商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導

美光科技（Micron Technology）股價近期表現強勁，過去三年股價成長約 12 倍，而去年漲幅更達到 665.6%。然而，根據金融分析平台 Simply Wall St 於週二（21日）發布的分析報告，儘管股價大幅上漲，美光科技的股票相對於其獲利能力，可能仍被市場低估。

Simply Wall St 的報告指出，美光科技目前的本益比（P/E ratio，股價是 EPS 每股盈餘的幾倍，數字越高代表市場願意付越多錢買它的獲利）為 19.4 倍。相較之下，更廣泛的半導體產業平均本益比約為 57.6 倍，同業平均更高達約 81.6 倍。這顯示市場對美光科技的獲利能力評價明顯較低。

該平台的模型進一步評估，考量美光科技的成長前景、利潤率、規模及風險等因素，推算出的合理本益比應為 101.4 倍，遠高於目前的 19.4 倍。Simply Wall St 認為，兩者之間的巨大落差表明市場賦予美光科技的獲利乘數遠低於其基本面應有的水準，即使過去幾年股價已有顯著漲幅。

分析也提到，市場這種混合的估值方式，可能部分反映了半導體產業的波動性、資本密集度，以及對於當前需求與定價條件能維持多久的不確定性。儘管市場看好人工智慧（AI）和資料中心應用爆炸性成長，帶動先進動態隨機記憶體（DRAM）和高頻寬記憶體（HBM）的強勁需求，提升了定價能力，並預期將為美光科技帶來長期營收成長動能。但也有分析師對此抱持疑慮，質疑這種定價能力能持續多久。

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