地緣政治動盪下 印度成全球房產資本首選

在全球地緣政治局勢動盪、保護主義政策盛行以及利率不確定性加劇之際，全球投資決策趨於謹慎，資本流向也更具選擇性。在這樣的背景下，國際知名房地產服務公司第一太平戴維斯（Savills）指出，印度正憑藉其強勁的長期基本面，成為全球房地產資本青睞的首選目的地，吸引大量資金投入。

第一太平戴維斯集團執行長西蒙·肖（Simon Shaw）強調，許多原本可能流向其他區域的資本，現在正轉向印度。他指出，印度擁有規模龐大、受過良好教育且抱負遠大的人口，這是其獨特的優勢，難以在其他地方找到替代。第一太平戴維斯亞太區（不含大中華區）執行長 Martin Fidden 也提及，全球投資者正從追求短期收益轉向尋求具備更強長期基本面的國家。

全球企業能力中心（GCCs）在印度的發展，是支撐當地辦公室房地產市場的關鍵。這些中心已從最初的後勤支援功能，逐步拓展至負責更複雜的中後台營運，這顯示跨國企業對印度市場的長期承諾。即使人工智慧（AI）發展可能降低實體辦公空間需求，市場對配備現代化設施的優質辦公大樓仍保持強勁需求，而優質物業的租金增長也有助於抵銷近年來高漲的融資成本。

除了傳統辦公空間，國際投資者也正將資產多元配置至物流、資料中心、飯店及住宅等利基市場。西蒙·肖指出，僅是傳統企業運算向雲端遷移，就足以讓印度的資料中心容量翻倍或三倍成長，這還不包括 AI 帶來的額外需求。這表明了市場對新興領域的巨大潛力抱持樂觀態度。

然而，投資印度市場仍需審慎與耐心。第一太平戴維斯印度公司執行長 Anurag Mathur 提醒，印度市場需要深入研究、理解其節奏和動態，投機性的「熱錢」操作在此地並不管用。西蒙·肖也坦言，儘管印度提供成長機會，但投資者仍會面臨法規及其他層面的「顛簸」挑戰，必須投入大量精力並仰賴當地專業知識才能成功。

儘管全球利率急劇上升導致資產重新定價已告一段落，不動產市場價值已重新校準，但投資者對專案執行和當地土地與物業法規的複雜性仍保持警惕。此外，幾年前曾主導房地產討論的「永續性」議題，雖在某些市場聲量稍減，但其底層的轉變並未消失，仍是未來投資不可忽視的趨勢。