奇異維諾瓦砸110億美元佈局能源 股價跌市場現估值爭議

商傳媒｜方承業／綜合外電報導

奇異維諾瓦（GE Vernova）於週二宣布一項價值高達 110 億美元的資本支出與研發（R&D）計畫，預計執行至 2028 年。這項大規模投資旨在強化其電力與電氣化平台，以因應人工智慧（AI）資料中心對燃氣渦輪日益增長的需求，並獲得美國石油公司雪佛龍（Chevron）的電力合作夥伴關係支持。

儘管祭出大規模投資，奇異維諾瓦股價近期卻出現回檔，根據《Simply Wall St》報導，週二盤中下跌 4.49%，過去七天跌幅更達 9.5%。然而，在此波回檔之前，該公司股價表現強勁，今年以來已上漲 53.43%，過去一年的股東總報酬率更高達 88.35%。市場目前正密切評估這項 110 億美元的投資計畫、與雪佛龍的合作，以及即將公布的財報。

對於奇異維諾瓦的估值，市場呈現兩種不同的看法。一方面，《Simply Wall St》用戶的普遍觀點認為，該公司被低估了 11.3%，預估其公允價值為 1,174.89 美元，高於其上次收盤價 1,042.60 美元。此觀點主要基於預期的營收複合成長（預計營收成長 13%，總營收達 770 億美元）、利潤率提升及較高的未來獲利倍數。

然而，另一方面，《Simply Wall St》的折現現金流量模型（Discounted Cash Flow, DCF）分析則認為奇異維諾瓦目前股價被高估。該模型估計其公允價值為 845.85 美元，低於目前收盤價。因此，投資人面臨的兩難是，究竟應該相信市場共識所傾向的成長與未來估值乘數，抑或更重視現金流量計算所得出的結果。