「挖礦股」受機構追捧 美光科技盤中飆漲 AI投資邏輯轉向基礎建設

隨著人工智慧（AI）基礎建設投資加速，機構資金正將焦點從大型科技平台轉向提供基礎運算能力的供應鏈企業。這種被稱為「挖礦股」（pick-and-shovel）的投資邏輯，正讓相關半導體公司獲得市場青睞，例如記憶體大廠美光科技（Micron Technology）。

根據《Moomoo News》報導，Columbia Threadneedle Investments 認為，由 AI 基礎建設帶動的科技股漲勢，預計在未來幾季將持續下去。相關企業的營收與獲利預期持續上修，顯示 AI 基礎建設供應商仍處於強勁的成長週期中。Columbia Threadneedle Investments 資深投資組合經理 Tiffany Wade 指出，AI 基礎建設相關科技公司的營收與獲利預測不斷上調，前景極為樂觀。美光科技即是一例，該公司不僅與 AI 公司 Anthropic 達成 AI 基礎建設合作協議，股價今年迄今已累計上漲約 300%，週一盤中更上揚逾 6.8%。

與此同時，大型科技平台則面臨挑戰。Google 的母公司 Alphabet 公司（Alphabet）週一盤中股價大跌逾 7%，創下自二月以來最大的盤中跌幅。市場擔憂 Alphabet 在生成式 AI 領域的技術競爭力受到威脅。Google DeepMind 副總裁、2024 年諾貝爾獎共同得主約翰·瓊珀（John Jumper）已轉投 Anthropic，而另一位知名 AI 研究員諾姆·沙澤（Noam Shazeer）則加入 OpenAI。這兩位關鍵 AI 人才的相繼離職，加劇了市場對 Google AI 競爭優勢的疑慮。儘管 Google 去年曾憑藉領先模型獲得市場認可，但目前似乎已落後競爭對手，人才流失恐進一步侵蝕其優勢。目前，OpenAI 和 Anthropic 正在美國尖端 AI 領域鞏固其領導地位，與 Google、Meta 和 xAI 在大型模型和 AI 程式設計工具市場的差距逐漸擴大。

觀察整體經濟環境，由於高成長科技公司對利率狀況高度敏感，市場正密切關注美國聯準會（Federal Reserve）主席鮑爾（Jerome Powell）上週釋出的鷹派信號。儘管聯準會上週的貨幣政策會議維持利率不變，但最新的點陣圖顯示，19 位決策者中有 9 位預計今年至少會升息一次，增強了市場對未來貨幣政策收緊的預期。本週，聯準會偏好的通膨指標——美國個人消費支出（PCE）物價指數預計也將公布。此外，SpaceX 週一宣布首次發行投資級債券，市場預期部分收益將用於拓展其 AI 相關業務，顯示企業對 AI 投資擴張的趨勢。