荷姆茲海峽情勢趨緩？日經指數應聲大漲 創盤中歷史新高

國際油市終於迎來久違的好消息。美國與伊朗在6月17日電子簽署「伊斯蘭馬巴德備忘錄」，正式延長停火協議60天，並承諾重新開放荷姆茲海峽。這項協議讓全球能源供應鏈看到曙光，也讓日本股市立刻做出反應——日經平均股價在19日上午一度暴漲超過800點，盤中刷新歷史新高紀錄，一舉突破71500點大關。

市場情緒的逆轉來得又快又猛。西德州中級原油WTI期貨價格一度跌至每桶73美元，為數月來最低點，這讓投資人重新燃起對經濟復甦的信心。18日美國三大股指全面上揚的餘威，也順勢帶動東京股市開盤氣勢。

荷姆茲海峽的封鎖，始於今年2月美國與以色列對伊朗發動聯合軍事行動之後。這條全球最重要的石油運輸咽喉，每天原本有超過100艘船隻穿梭往來，承載全球約20%的石油供應。但自戰事爆發以來，每日通行量驟降至不到10艘，數百艘油輪與貨輪被困在波斯灣內外，超過22500名船員滯留海上數月。

這場海峽危機對全球供應鏈的衝擊幾乎是立竿見影。中國有40%的進口原油需經過荷姆茲海峽，日本更有70%的中東石油仰賴這條航道，南韓與印度同樣高度依賴。卡達這個全球最大LNG出口國，在3月初宣布對所有液化天然氣出貨啟動不可抗力條款，能源市場的緊張情緒一度到達高峰。

但真正的物流正常化，恐怕還需要時間。業界專家警告，清空積壓船隻可能需要數週甚至數月，而且就算海峽重新開放，保險費率、安檢流程、以及伊朗革命衛隊的不確定性，都讓航運公司必須審慎評估風險。

不過市場顯然已經等不及了。6月18日當天，三艘沙烏地阿拉伯超級油輪滿載600萬桶原油穿越荷姆茲海峽，在阿曼灣外海重新開啟船舶自動識別系統——這些船隻已經在波斯灣內「消失」超過兩個月。美軍中央司令部也在18日宣布全面解除對伊朗港口的封鎖，並確認17日晚間有總計1250萬桶原油通過海峽，創下2月底戰事開打以來的單日最高紀錄。

川普總統在社群媒體上難掩興奮，強調「原油價格下跌、股價上漲，市場歡迎這個結果」。高盛也迅速調降油價預測，將2026年第四季布蘭特原油價格從每桶90美元下修至80美元，2027年全年平均更降至75美元。

不過政治角力遠未結束。伊朗最高領袖哈梅內伊18日發表聲明，堅稱「是川普主動尋求協議」，並強硬表態「絕不向美國的過度要求屈服」。以色列則完全拒絕承認這份停戰協議，黎巴嫩境內以軍與真主黨的衝突仍在持續。備忘錄雖然為雙方爭取了60天緩衝期，用以討論核計畫、制裁解除、資產解凍與3000億美元重建基金等議題，但每一項都充滿變數。

參考來源：fnn.jp、blog

即便如此，日本投資人已經用手中的資金投下信任票。海外資金持續湧入，5月下旬以來已連續8週淨買超日股，今年累計買超額達11.7兆日圓。半導體與AI相關企業的亮眼財報、企業治理改革的成效、以及如今能源成本下降的預期，共同推動這波漲勢。

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