油價飆漲投資卻步 國際能源署示警供需失衡恐加劇

全球油價近期大幅攀升，然而對石油與天然氣領域的投資卻未見同步成長，這種脫鉤現象引發各界對未來能源供需失衡的隱憂。根據《OilPrice.com》報導，國際能源署（IEA）和BMI研究（BMI）均預測，2026年全球油氣投資將出現下滑。

BMI研究預估，今年全球油氣總支出將達到6,360億美元，較2025年小幅下滑0.5%。儘管目前國際油價顯著高於2025年平均水準，布蘭特原油（Brent crude）盤中每桶報價達69美元，西德州中級原油（West Texas Intermediate）也突破65美元，但投資趨勢與油價表現已不再同步。國際能源署更預測，2026年原油投資將連續第三年下降，預計為5,000億美元。不過，天然氣投資則預計達到3,300億美元，為近十年來最高水準，顯示部分投資轉向天然氣領域。

報導指出，造成這種投資謹慎態度的原因多樣。首先，油氣價格日益脫離實際供需平衡，反而受到社群媒體訊息和交易者情緒的影響，使得產業對未來前景的判斷週期縮短。其次，氣候相關政策也加劇了投資的不確定性。因此，儘管價格誘人，油氣生產商仍選擇堅守「金融紀律」，優先考量現有油田的長期供應與高確定性回報，而非積極擴大鑽探。

地緣政治緊張局勢也為投資增添變數。例如，中東地區的衝突預計將延遲部分油氣專案。在此背景下，「能源安全」已取代「溫室氣體排放」成為能源產業的首要議程。在區域方面，歐洲主要石油公司正降低對低碳業務的曝險，轉而專注於自身減排；美國大型能源企業則持續深耕頁岩油區和蓋亞那的油氣核心業務；亞洲地區則採取穩定的油氣投資策略，以確保長期能源供應。相較之下，撒哈拉以南非洲儘管政府有意發展油氣資源，但由於價格環境的不確定性，難以吸引到大量投資。

國際能源署預計，今年全球能源投資總額將躍升至3.4兆美元，其中2.2兆美元將投入電網、儲能、核能、風能、太陽能等電力基礎設施，而油、氣、煤等傳統能源投資則為1.2兆美元。這種石油投資不足與價格上揚的脫鉤，可能導致未來市場供應緊張。對仰賴能源進口的經濟體而言，這可能轉化為更高的能源成本及物價壓力。