AI IPO與企業投資熱潮席捲全球 美中市場展現強勁動能

人工智慧（AI）私有市場的投資熱潮，正加速蔓延至公開市場與企業策略投資層面。產業觀察家指出，全球AI科技供應鏈上下游的企業正積極籌備上市，特別是美國與中國市場。

本週，美國AI晶片公司Cerebras Systems預計將首次公開募股（IPO）。根據《彭博》報導，Cerebras Systems正尋求約350億美元的估值，並計畫募資約50億美元。該公司以其獨特的架構與輝達在推論晶片領域競爭，其晶片主要用於處理數百萬用戶向AI搜尋引擎與智慧代理系統輸入查詢時產生的龐大資料量。

中國作為全球第二大AI市場，擁有超過半數的AI研究人員，同樣展現出強勁的IPO與企業分拆動能。《The Information》報導指出，短影片平台快手正計畫分拆其Kling AI影片部門，估值上看200億美元。在中國大陸與香港，許多AI新創公司正積極準備上市，同時，阿里巴巴、騰訊、字節跳動等科技巨頭也將旗下AI業務分拆。然而，地緣政治因素使得美國投資者進入中國市場受到限制，這將形成全球AI IPO供應市場中，一部分買家池不包含美國資本的結構性特徵。

在企業策略投資方面，輝達預計2026年將投入超過400億美元進行股權投資，相較於前幾年有顯著增長。輝達每年產生超過1000億美元的超額現金流，並計畫在今年將一半以上用於投資AI技術棧，涵蓋從晶片、應用到資料網路等各個環節。輝達的投資模式呈現「循環」特點，即其投資的公司隨後會直接或間接透過雲端服務商採購輝達的AI晶片。由於輝達不像其他科技巨頭需將大量現金投入自身AI資料中心資本支出，使其在AI淘金熱中扮演「賣鏟子」的角色，並透過投資強化其產業生態鏈。

此外，AI技術快速發展也帶來隱私與法律層面的挑戰。PayPal旗下的行動支付服務Venmo正重新設計應用程式，加強用戶隱私保護，避免因預設公開支付動態而衍生的問題。近期馬斯克與OpenAI之間的法律訴訟案，也揭露AI聊天機器人生成的證據如何在法律糾紛中被採納，例如OpenAI總裁格雷格·布羅克曼的個人日記成為被揭露的證據之一。這凸顯了科技創新與社會及法律規範之間存在的落差，往往在負面事件發生後才受到關注並尋求解決。