韓國ETF規模衝破370兆韓元 退休金資金推升股市新動能

韓國交易所（KRX）最新數據顯示，該國 ETF 市場正迎來史詩級的資金浪潮。截至 2026 年 3 月 13 日，韓國 ETF 淨資產總額已正式突破 374 兆韓元，較 2022 年底的 79 兆韓元呈現翻倍式成長。其中，國內股權型 ETF 展現強勁的吸金力道，單年流入資金已刷新歷史紀錄，成為驅動市場擴張的核心引擎。

資金結構大搬風 國內股權型 ETF 躍升主流

根據《韓聯社》與證券業統計，今年以來韓國 ETF 市場出現顯著的「資產大挪移」。過去投資人偏好海外標的，但自 2026 年初至今，約有 29 兆韓元資金湧入韓國國內股權型 ETF，遠超 2025 全年度的 18.8 兆韓元。

目前國內股權型 ETF 淨資產已達 158.7 兆韓元，大幅領先海外型商品的 102.6 兆韓元。分析師指出，若對比 2007 年韓國共同基金熱潮，當時流入資金約占股市市值 1.8%，而目前的資金流入僅占股市總市值 0.6%，顯示在估值修正與市場重新定價的背景下，後續仍有極大的增長空間。

退休金轉骨計畫 1,000 兆韓元商機待發

推動這波成長的關鍵在於退休金帳戶的結構性轉變。韓國退休金規模預計於 2030 年達到 1,000 兆韓元，但目前退休金帳戶配置於股權類資產的比重僅約 10%，遠低於美國、澳洲等金融先進國家五成以上的比例。

隨著韓國政府鼓勵退休基金提升投資效率，資金正加速從定存轉向高效率的 ETF 標的。市場預期，隨著退休帳戶對國內股市的參與度提高，將為韓股提供穩定的長期支撐。

市場警訊：小份量個股波動加劇

儘管規模擴張反映市場熱絡，但 ETF 對個股的掌控力提升也帶來潛在風險。NH 投資證券研究員 Ha Jae-seok 警示，目前韓國 ETF 的日均交易額已達 KOSPI 大盤交易額的 58%。

    「當 ETF 交易量占據市場半壁江山時，成分股中的中小型標的容易因 ETF 的買賣操作而出現超額波動。」

這意味著在市場流動性高度集中於指數型商品的當下，投資人須留意毛利受壓或市值較小的個股，可能因被動資金進出而承受非理性的價格震盪。