AI晶片需求飆升 應用材料股價半年漲逾117%後市仍看俏

受惠於全球科技巨頭持續擴大資料中心支出，以及市場對人工智慧（AI）晶片需求大增，相關供應鏈廠商股價在過去半年紛紛走揚。其中，半導體設備大廠應用材料（Applied Materials, NASDAQ: AMAT）股價漲幅已超過117%，但有分析認為，該公司後市依然可期，投資者仍有機會以合理價格購入。

應用材料是全球最大的半導體晶圓製造設備供應商，業務範圍廣泛，能為晶圓代工廠提供多種設備，並從競爭對手手中搶佔市場佔有率。藉由較高的營收，應用材料得以投入更多經費在研發（R&D）上，持續擴大市場佔有率。去年，該公司研發投入達36億美元，主要競爭對手科林研發（Lam Research）和科磊（KLA）的研發支出則分別為23億美元和14億美元。

台積電（TSMC）宣布計畫投入520億至560億美元的資本支出（capex），美光（Micron）也表示將投入200億美元；SK海力士（SK Hynix）則預期今年資本支出將「大幅增加」。

應用材料管理階層預期，今年設備銷售額將成長20%，並將在下半年加速成長，延續至2027年。隨著需求增加，毛利率也隨之擴大，預期2026年將進一步擴張。儘管市場吸收新增產能後，成長速度可能會在2030年後放緩，但應用材料仍可望受益於龐大的已安裝設備基礎，透過提供維修、更換和升級服務，維持穩定的成長。

以目前本益比32倍來看，應用材料的股價對某些投資者而言可能偏高。但考量到未來兩年營收預計成長20%，以及高需求環境帶來的強勁利潤率，該公司股價仍屬合理。即使股價在過去六個月已大幅上漲，現在進場仍不算太晚。