施羅德2026十大預測：黃金續扮避險、亞洲、新興市場看好，美元仍走弱
上報/陳晨
190 天前
2025 年是全球經濟重整與市場動盪的一年，貿易政策轉向、亞洲成長動能再起，以及人工智慧投資熱潮，成為年度關鍵趨勢。施羅德認為，2026 年將是在不確定中尋找確定性，在政策驅動、步調不均的全球市場中發掘投資機會。
施羅德投資亞洲多元資產團隊最高主管近藤敬子（Keiko Kondo）在「2026全球投資關鍵十大預測」指出，儘管成長、利率與政策方向仍存在交錯影響，投資人仍可在多重變數中找到潛在機會。近藤敬子表示：「2025 年的市場故事是一連串的重置。關稅新聞、政治變化與波動頻繁，讓投資人感到不安，但基本面依舊展現韌性。進入 2026 年，我們將專注於能夠驅動長期成長並提升投資組合韌性的結構性趨勢。」
全球經濟成長具韌性，美國經濟受惠於穩健消費與實質薪資成長，勞動市場呈現「低聘僱、低裁員」狀態，雖然就業數據略顯疲軟，但此平衡顯示的是穩定；然而通膨風險仍存在，物價壓力仍有上升但不足以改變整體通膨趨緩的趨勢。美股不再獨領風騷，而亞洲的AI成長動能則將有望帶動亞洲科技股成長，亞洲科技產業受惠於 AI 投資擴散與資料基礎建設，台灣與韓國半導體硬體生態系將在 2026 年持續追趕；能源需求依舊是投資機會點，隨著AI與電氣化推升全球用電量，在電力需求仍不足情況之下，替代能源、電網擴建與儲能技術持續看好，能源轉型將成為長期結構性成長主題。
匯率部分由於美元預期隨利差逐步走弱，全球資金將轉向其他市場，黃金仍為策略性避險工具，受投資需求與新興市場央行持續買進支撐，近藤敬子補充「黃金雖昂貴，但在風險管理中仍扮演關鍵角色。」；對於2026年的債劵報酬將趨向溫和，偏好全球可轉換公司債與新興市場債為觀察重點，全球可轉債是信用與股票之間的平衡選擇，能在成長放緩但仍正向的環境中，維持市場參與同時降低波動風險；隨著聯準會降息溫和循環，亞洲央行有進一步寬鬆空間，為新興市場債提供支撐。
對2026年的投資關鍵，近藤敬子表示：「在看似『恰到好處』的一年後，2026 年將需要更高的選擇性與主動管理。市場周期尚未結束，但投資人必須看穿雜音，專注於盈餘、估值與結構性趨勢仍一致的領域。」；2026年十大投資預測為：1. 做多美國股票（S&P等權重指數）2. 做多亞洲科技股 3. 做多歐洲銀行工業類股 4. 做多全球可轉債 5. 做多羅素2000指數（相對於美國非投資等級債）6. 做空美元指數DXY（相對於歐元）7. 做多新興市場當地貨幣計價債券 8. 做多黃金 9. 做多替代能源 10. 做多私募資產。
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