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財經>降息引爆軋空風險 資產關鍵趨勢分析

Yes新聞/記者/陳財智 2024.09.20 21:54
隨著降息週期的展開,全球市場風險偏好大幅提升,尤其是科技股和大型企業股在美國股市的表現搶眼。圖/unsplash
隨著降息週期的展開,全球市場風險偏好大幅提升,尤其是科技股和大型企業股在美國股市的表現搶眼。圖/unsplash

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近期美國聯準會(Fed)啟動降息週期,市場對風險資產的需求迅速增加,帶動全球股市的上揚。降息引發的資金流動效應已在多個產業與市場中顯現,尤其是半導體、科技股等風險資產。以下是幾個主要的市場趨勢:

  1. 半導體股強勁反彈 受到降息預期影響,半導體股成為市場焦點。費城半導體指數(SOX)大漲4.3%,台積電ADR上漲5.3%,輝達(NVIDIA)也上升4.0%。台積電的2奈米製程試產消息更進一步推動該板塊的反彈,成為這波強勢行情的主力。
  2. 美元指數小幅下跌 美元指數微幅下滑至100.6,顯示出投資人對風險資產的偏好增加,資金流出美元避險資產。這一變化促使全球市場動能轉強,特別是新興市場和亞股的表現。
  3. 長期利率走升 雖然Fed降息,但美國10年期公債殖利率依然上升至3.74%,反映出市場對未來經濟走勢的謹慎樂觀態度。長期利率的變動或許是反映市場對於經濟可能實現「軟著陸」的信心。
  4. 資金動能轉向風險資產 降息使得資金迅速流入風險資產,美股表現亮眼,台股也出現「價漲量增」的少見現象。美股不僅半導體與科技板塊表現強勢,週期股也同步上漲,僅防禦型股票有所回落。而台股則是由五虎將(台積、鴻海、聯發科、廣達、大立光)領軍,全市場普遍上漲。
  5. 產業輪動明顯 美國股市的產業輪動已經成型,半導體、科技、週期性產業齊頭並進,而防禦性板塊則相對表現遜色。台股的資金集中在電子五虎將,使得市場表現優於預期。
  6. 量化寬鬆政策助推風險資產 Fed的鷹派降息政策,在配合資金寬鬆的情況下,讓市場對於「軟著陸」的預期提高。財政部長葉倫也對降息表示正面看法,認為這是積極的訊號,促使資金從防禦性資產轉向風險資產。最落後的半導體板塊強勁反彈,成為市場最大亮點。

市場震盪與軟著陸的機會增強

在三巫日(期權、期貨到期日)來臨之際,市場波動預期加大。然而,降息帶來的資金寬鬆,讓市場對經濟軟著陸的預期逐漸升高,尤其是台積電的2奈米試產進展成為推動全球晶圓代工產業反彈的最大動能。雖然韓股仍處於年線以下,日股也差點跌破年線,台股在五虎將的帶領下,避免了更大的技術性壓力,且出現難得一見的價漲量增局面。

美股持續挑戰歷史新高,台股在亞股中表現相對穩健,尤其是蘋果(Apple)止跌回升,為五虎將帶來額外利多。另一方面,無量飆漲的矽光子概念股則帶來一絲風險警示,投資人應謹慎看待該類高風險板塊的短期波動。

【歐美股市指數與公司動態】

  • 道瓊工業指數:42,025.19 (+1.26%)
  • NASDAQ指數:18,013.98 (+2.51%)
  • S&P500指數:5,713.64 (+1.70%)
  • 費城半導體指數:5,066.65 (+4.27%)

隨著降息週期的展開,全球市場風險偏好大幅提升,尤其是科技股和大型企業股在美國股市的表現搶眼。蘋果、亞馬遜等科技巨頭迎來上升趨勢,帶動整體市場情緒向好。

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