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日股還有賺頭? 靠ETF錢進日本

理財周刊/ 2024.07.18 22:28

日本不一樣了!雖然對於國人來說,比起投資日本,更熟悉日本景點與美食,但是日股近期創下新高,加上政策與巴菲特加持,國內外法人看好日本經濟將走出失落的三十年,有許多日本ETF即將上市,下個黃金時代即將開始:

日本大逆襲!下個黃金時代開端

今年三月,日本結束長達十多年的低利率政策。回顧2008年金融海嘯以來,為振興經濟採零利率的寬鬆政策(QE),在2016年甚至將基準利率訂在-0.1%,意即將錢存入銀行不僅沒有利息,甚至還要支付費用。

但是,到了2022年4月至2024年6月止,日本全國核心消費價格指數(CPI)多次超過日本央行制定的2%目標,促使2024年3月終結負利率政策,將無擔保隔夜拆款利率從-0.1%至0%區間小幅調升,提高至0%到0.1%區間。有趣的是,同樣都是2%通膨目標,美國積極想將通膨回落至2%,日本卻反而樂見2%通膨出現。除了終止負利率外,還有終結YCC、30年來最高的春鬥薪資平均調薪幅度、結束 ETF 與 J-REITS 購買等,都同樣可佐證日本市場的崛起。

此外,日本曾是全球半導體的重鎮!為了讓半導體產業重返榮耀,近年日本政府發展半導體的決心與毅力,不容小覷,不僅祭出《半導體與數位產業戰略》政策,對於半導體的補助明確且積極,並以熊本、三重縣…等,為布局重點。今年二月台積電熊本廠正式開幕,針對熊本一廠補助約4,760億日圓,熊本二廠最高補助約7,320億日圓。除了台積電,美光、鎧俠也同樣都受到日本補助,而力積電也有布局日本的消息。

投信搶搭日股噴射機 日股ETF大軍報到

日本基金市場相當熱鬧,第三季開始,先是復華投信的復華日本龍頭(00949)打頭陣,接著台新投信、中國信託投信…等,開始爭相搶發日股ETF。

第三季開始打頭陣的00949,上市初期即擁有基金淨資產約81億元,這在海外ETF來說是相當罕見,且00949融合巴菲特的護城河概念,挑選做全世界生意的日本龍頭公司,一次讓投資人掌握豐田汽車、索尼、日立等國際大企業,且成分股囊括三井物產、住友商事…等巴菲特鍾愛的五大商社,上市當日爆出逾14萬張成交量並且成功守住發行價15元。

00951為台新日本半導體ETF基金,預計7/25掛牌。00951坐擁三大創舉,包括10元發行價日股ETF、日股ETF納入收益平準金以及首檔日本半導體ETF,最特別的是此檔ETF預計成分股聚焦於日本半導體公司,包括日本最大半導體設備廠東京威力科創、全球最大汽車晶片製造商之一的瑞薩電子、半導體切割拋光設備大廠迪思科…等。

而最厲害的是,中國信託投信擬募日本ETF傘型基金,預計共發行三支日本ETF,包括中信日本半導體(00954)、中信日本商社(00955)、中信日經高股息(00956),一次抓住半導體、商社以及高股息的投資題材,其中00956非常獨特,過往日股ETF並不特別強調股息,但00956看好東京證交所PB改革政策,將帶動日本企業配息,00956納入收益平準金並採季配息!

日股創高後 是下跌?還是續強?

投資就是要站在巨人的肩膀上,對於日本市場,目前有兩大巨人,一個是股神巴菲特,一個是日本政策。截止去年底,巴菲特在日本投資的潛在獲利高達約80億美元,這是巴菲特少數的海外市場投資,巴菲特投資日本存在指標性意義,吸引國際資金矚目,且不同於台積電ADR的獲利了結,目前巴菲特仍未下車。另一方面,日本東京證交所的東證改革計畫,計畫限期上市公司要改善股價淨值比, 因此日企開始透過買回庫藏股、提高股利等方式來因應。

在1240期編輯室觀點報導過日本ETF,包括富邦日本(00645)、元大日經225(00661)、國泰日經225(00657),三支日股ETF大約在2015年前後發布,屬於日股ETF的大前輩,目前剛上市或預計上市的五檔日股ETF,追蹤指數不同於過往,究竟是前輩擁有優勢?還是後進者超越前浪?值得觀察。不過,投資人須特別留意匯率風險,近期日圓貶值壓力甚大,恐影響交易損益!

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