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5.5兆美元選擇權到期 + 指數調整 今晚美股可能掀起驚濤巨浪

理財周刊/ 2024.06.21 21:32

今晚美股將會有大量選擇權到期,可能會為缺乏波動性的交易員帶來一些短期市場波動。

本次的「四巫日」將有價值約5.5兆美元的與指數、股票和ETF掛鉤的選擇權到期。隨著這些合約的消失,投資人將調整他們的部位,從而增加能夠左右個人持股的交易量。

本季選擇權到期時,標普500指數選擇權的隱含波動率正維持在新冠疫情之前的最低水準附近,美國基準指數搭上了輝達公司和其他與人工智慧相關的公司股價大漲的順風車。此次選擇權到期日恰逢指數再平衡,屆時標準普爾道瓊斯指數公司將調整公司權重,追蹤其指數的ETF也會做出類似調整。

這次與看漲期權掛鉤的到期價值約為看跌期權名義價值的11倍。與上一季接近5:1的比例相比,這一差距有所擴大。差距的擴大預示著市場對上行風險敞口的需求不斷增長,而對看跌期權的需求則不斷萎縮這可能使交易量大的基準股指和股票在周五和下週初小幅走低。

普通投資者可能很難注意到這些事件,但交易商肯定會注意到。對他們來說,大額到期意味著艱難的選擇,一波三折的行情可能會刺激更多的波動,尤其是在交易的最後一小時,也就是所謂的「三巫時刻」。

這次輝達的影響力也將超越過去。與輝達相關的即將到期的合約價值在所有標的資產中位居第二,僅次於標普500指數。這超過了SPDR標準普爾500指數ETF信託基金(SPY)以及納斯達克100指數和追蹤納斯達克100指數的最受歡迎的ETF,顛覆了以往的到期模式,顯示出輝達在大盤中的影響力超乎尋常。

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