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成熟製程可望谷底翻身 聯電率先受惠

理財周刊/ 2024.05.22 21:33

近年來隨著中國發展先進製程受阻,轉向全力發展成熟製程的影響下,造成台廠相關晶圓代工廠商,包含聯電(2303)與力積電,皆受到中國廠商產量大量開出與殺價競爭影響下,去年月營收大多呈現年減態勢,全年度營收較前年同期衰退20.15%,毛利率也大幅衰退約10%,造成去年EPS也同步衰退近30%。

公司預期成熟晶圓代工廠營運走出本波谷底,在半導體產業回升帶動下,下半年市場需求可望較上半年明確回升,聯電第一季毛利因智慧型手機淡季影響,造成產能利用率些微下滑1%,第二季將會開始回升,預計今年受惠AI相關需求,全年營收將可成長約11%,另外,再加上美中貿易戰隨著美國總統大選將至,美中對抗態勢將更加劇烈,帶動國際大廠訂單轉單效應將持續放大,因此可預期成熟晶圓代工廠下半年營運將更明顯回升,近日相關類股包含聯電與世界先進股價也維持近期高檔。

若由籌碼面來解讀,近五日三大法人合計買超15.4萬張,隨著財務數據公布利空不跌,再加上法人大力回補籌碼,可視為一個多頭攻擊的訊號,目前聯電本益比約12倍,若後續有AI相關需求的加持下,加上公司營運有望從谷底翻身,投資人可持續關注。

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