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星展銀Q2維持看淡股市!能源、醫療保健有機會落後補漲 美股漲勢可望擴大

品觀點/資深記者 李錦奇 2024.04.17 14:57

星展銀行(台灣)舉辦第二季投資展望記者會,持續看淡股市的觀點,但相對看好科技股,並預期能源、醫療保健等類股,將有機會出現落後補漲行情,且上調能源類股觀點至看好;地區來說,看好美國股市擴大漲勢,對日本股市維持中立,同時看淡歐洲股市。

債市部分,星展認為風險回報具吸引力,可望為投資組合提供穩定的現金流,並持續看好存續期間介於3至5年、評級為A/BBB的投資等級公司債,相對地,對非投資等級公司債持謹慎態度。

觀察2023年以來,流入投資等級公司債的資金為776億美元,高於非投資等級公司債的46億美元。

股債之外,建議可將黃金納入投資組合,12個月內的目標價是每盎司2500美元,原因是考量地緣政治風險和美國總統大選,為市場增添不確定性,黃金仍是良好的避險工具,且受惠於多國央行持續買進、降息及弱勢美元預期,金價可望延續多頭表現。

此外,星展也建議增加私募資產佈局,藉以優化整體收益率。

星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉指出, 考量美國的通膨黏性、就業市場韌性和強勁的消費動能,可望進一步支持美國實現經濟軟著陸的目標,星展原本預期下半年降息4次,最新調整為降息2次,每季降息1碼(0.25個百分點),預估利率會從現在的5.25%,降到4.75%,從第三季開始降息。

陳昱嘉表示,高利率環境,會導致利息支出增加,美國財政赤字也會擴大,因此美國聯準會應該還是會降息,影響所及,美元第二季應該會維持高檔震盪,日圓也會受到比較大壓抑。

陳昱嘉指出,歐洲央行應該會因經濟疲軟,率先展開降息;日本央行結束負利率政策走向貨幣政策正常化;中國央行則持續採取寬鬆的貨幣政策。

股市部分,星展集團預期在寬鬆金融情勢和企業獲利成長驅動下,有利美國股市擴大漲勢,對日本股市維持中立,同時看淡歐洲股市。中國則可望受惠於政府強勁的政策支持展現成長動能,進一步帶動亞洲不含日本(AxJ)股市強勢復甦。

 

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