據TrendForce研究顯示，2023年第四季全球DRAM產業營收達174.6億美元，季增29.6%。主要受惠於備貨動能回溫，以及控產效益浮現，觀察2024年第一季DRAM市場，原廠目標仍為改善獲利，漲價意圖強烈。
再看到三大記憶體廠，美光最新季報顯示，營收年增58%至58.2億美元，並給予記憶體產業正向的指引。而SK海力士於第四季財報中顯示，受惠AI的領先技術，終結連續四季虧損，並重返獲利。而三星電子，去年底庫存也減少，雖然去年第四季度財報顯示，淨利下降74%至6.02兆韓元(約45億美元)，但公司預期記憶體晶片事業可望持續復甦。根據TrendForce資料，業者普遍認為，2024年受到HBM與DDR5的滲透率逐漸擴大，低毛利的產品可能因為供給減少而缺貨，使得DDR4第一季合約價季漲幅高於DDR3。
再從AI應用來看，PC市況逐漸改善，而「AI PC」的新題材出現，使得市場期待有換機潮的出現。而手機的部分，市場同樣關注AI手機的題材。不論是AI手機或AI PC，都可望帶動記憶體的升級。
記憶體產業往往與報價有關，2023年上半年這三家記憶體廠，營運略微疲軟，但是隨著時序來到2024年，在記憶體大廠較正向指引的背景下，營運可望回溫，並各自擁有題材。
華邦電推出CUBE決戰AI市場
華邦電(2344)二月營收為62.07億元，年增8.03%。2023年EPS為-0.29元，全年營收為750.06億元，雖然年減兩成左右，但是華邦電單月營收年增率逐漸轉佳，從2023年三月的兩位數跌幅，收斂至個位數，2023年十二月年增率終於翻正。
根據近期法說會顯示，公司2023年第四季營收占比：DRAM約41%、FLASH約59%。公司表示，單層寫入式儲存型快閃記憶體及利基型動態隨機存取記憶體，有望在今年下半年達到供需平衡。而另一亮點為，華邦電為了因應邊緣AI的趨勢，自主開發高頻寬的CUBE，預估今年底可能小量出貨，2026年有望開始量產。
南亞科二月營收年增約五成 積極布局DDR5
南亞科(2408)二月營收為30.5億元，年增50.56%，2023年全年EPS為-2.4元。從單月營收年增率來看，2023年自十一月後，受惠售價與銷量的成長，年增率開始轉正，甩開2023年一至五月營收年減六成的低谷。
展望未來，公司看好2024年需求有望逐步改善，且隨著AI帶動HBM，以及DDR4升級至DDR5規格的影響，公司也積極布局DDR5的相關產品。
宇瞻推無鉛DDR5記憶體模組
宇瞻(8271)二月營收為5.73億元，年增4.19%。2023年全年營收為76.31億元，年減一成左右，全年EPS為4.51元。根據近期法說會資料顯示，2023年營收占比以NAND Flash為主(約63.1%)、記憶體模組DRAM(約35.9%)。
公司近期推出無鉛DDR5記憶體模組，擺脫歐盟RoHS的豁免期限壓力。展望未來，因為記憶體製造商於2023下半年仍在減產，因此今年可能要於下半年才有望回歸平衡，但隨著AI電腦與邊緣AI裝置的滲透率提高，公司為滿足AI需求，積極拓展相關產品線。
綜上所述，可以發現三家企業都顯示出營運逐漸轉佳的跡象，且隨著AI商機的落地，可望開啟記憶體的新戰場。
記憶體的AI革命：HBM！
人工智慧大幅帶動HBM的需求，輝達執行長黃仁勳不止一次提到HBM，而HBM的佼佼者，以SK海力士市佔最大，其次為三星電子。SK海力士近期表示，今年HBM預估將占公司DRAM 銷售比重達雙位數百分比。
不過，三星電子緊追其後，二月宣布成功開發36GB 12H(12 層堆疊)HBM3E DRAM 記憶體。因為AI題材持續發酵，記憶體大廠紛紛在HBM等高階記憶體產品上較勁，若低毛利的記憶體產能遭排擠，在可能帶動報價上升的背景下，是否會受惠台廠？值得關注。