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FOMC紀錄可能撼動降息預期?SOFR推升美債殖利率

理財周刊/ 2024.01.05 01:40
新的一年來臨,華爾街依舊預測聯準會(Fed)這年有望降息最多7碼、是央行官員預告的兩倍以上。即將於本週三(3日)釋出的貨幣政策會議記錄,或許會迫使市場修正預期,再加上華爾街一項關鍵貸款利率指標觸及歷史高,可能進一步推升公債殖利率。MarketWatch 2日報導,Fed預定美東時間3日下午2點公布聯邦公開市場委員會(FOMC)12月12~13日貨幣政策會議記錄,屆時將揭露央行官員對於通膨的看法。FOMC 12月13日釋出的「利率預期點陣圖」(dot plot,依據每一位FOMC成員對聯邦基金利率預測所繪製的點陣圖)顯示,官員預測的2024年底利率中值為4.6%,僅暗示會從目前的5.25~5.50%降息三碼。然而,芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示,聯邦基金期貨投資人2日依舊推測,Fed有90.3%的機率於2024年底前降息5~7碼。不過,3月20日首度降息的機率已從上週五的73.4%下降至68.5%。值得注意的是,紐約聯邦儲備銀行總裁John Williams等官員已紛紛在FOMC會後試圖澆熄市場期待,直言降息「言之過早」。Stifel, Nicolaus & Co.經濟學家Lauren Henderson指出,大家已知道,Fed官員預測今(2024)年至少會降三次息,若FOMC紀錄顯示,官員對當前通膨回落的狀態感到滿意,則將強化今年降息三碼甚至更多的期待;然而,若Fed官員依舊認為通膨居高不下,則勢必減少降息的急迫性,市場也可能跟著下修今年的降息期望。MarketWatch、路透社報價顯示,紐約債市2日尾盤時,對聯準會(Fed)貨幣政策較敏感的美國2年期公債殖利率大漲8個基點至4.328%;10年期公債殖利率也跳漲8.4個基點至3.944%,盤中一度站上4%、創2週以來新高。(註:公債價格與殖利率呈現反向走勢。)殖利率大漲也跟華爾街最重要的貸款利率之一——擔保隔夜融資利率(SOFR)有關。路透社報導,SOFR上週四(12月28日)觸及5.4%,創2018年問世以來的最高紀錄。這項利率用來衡量美國附買回市場的金融機構間借貸成本,是一種以美國公債為擔保的隔夜借貸現金成本。BTIG全球利率交易共同主任Tom di Galoma表示,對債市來說,SOFR拉回的程度,是壓抑盤勢的重要問題之一。這可能是華爾街關鍵融資市場現金變稀少的跡象。不過,di Galoma直指,SOFR跳漲主要跟年底融資需求、一年最後一個交易日缺少融資交易對手有關。Tolou Capital Management執行長Spencer Hakimian則表示,融資市場在年底面臨壓力是正常現象,銀行通常會在新年來臨前減少借貸來提升資產負債表、以符合法令要求。他說,大家不需太過憂心——除非這個現象持續延燒至1月份。原文來自 : 《MoneyDJ》圖片出處 :Pexels 轉載自 : 《MoneyDJ》新聞網

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