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當派拉蒙、通用汽車債主!國泰募全球投資等級債基金 季配息、3年到期

品觀點/資深記者李錦奇 2023.05.03 17:27

想當派拉蒙影業、通用汽車的債主嗎?國泰投信將募集三年到期的全球投資等級債券基金,鎖定三年以內短債,持有到期,且每季配息,享受目前高達5.5%~6%的高收益率水準,同時卡位升息循環末期的投資機會,一旦升息結束甚至降息,還有機會賺到債券價格上漲的資本利得。

該檔基金預計佈局15個國家,12個產業的全球投資等級美元計價債券,預計持債66檔,平均信評BBB+,成立後,最快9月開始配息。要注意的是,因為是3年目標到期策略,該檔基金成立後,就不會再接受申購,想參與的投資人,可得留意。

「這是全球投資等級債,20年來最高的殖利率水準,可說是一生難得的機遇!」國泰投信總經理張雍川指出,隨著美國暴力升息,全球投資等級債去年出現難得的下跌,可帶來投資機會,目前殖利率高達5.5%,吸引資金湧入,且過去10年的違約率只有萬分之2,可說現在是摘取投資果實的吉時。

▼圖說:國泰投信總經理張雍川。(圖/記者李錦奇攝影)

張雍川指出,目前的殖利率是長天期小於短天期,也就是買長債不如買短債,之所以推出3年到期產品,也是因為3年時間對大部分客戶來說,不算太長,買進後3年就能到期出場。另外,今年2月曾推出4年到期債券基金,這次推3年到期產品,提供另一種選擇。

▼圖說:國泰投信債券部副總趙志中也分析,投資短天期債券優於長天期。(圖/記者李錦奇攝)

國泰投信債券部副總趙志中指出,彭博全球綜合債券指數,去年最重曾大跌21.9%,創逾30年來紀錄,截至今年4月25日,彭博全球投資等級債券指數交易價格91.7,遠低於2010年以來的均值104,仍處於折價水準,是難得的投資機會。

國泰三年到期全球投資等級債券基金經理人吳艷琴解釋,未來若債券未發生違約事件並持有至到期,債券價格有望逐步回歸至面額100美元,且愈接近到期日,市場價格有望貼近債券面額。

▼圖說:國泰投信指出,投資等級債嚴重折價,收益率攀高。(圖/記者李錦奇攝)

對於美國聯準會今晚開會,市場普遍預期可能升息1碼,國泰投信認為,很可能是最後一次升息,明年可能轉向降息,此刻投資債券,未來還有機會賺到價格上漲。

吳艷琴指出,回顧歷史經驗,「美國升息循環末段往往是債市投資契機」,1998年以來,聯準會三次降息期間,「以聯準會最後一次升息時點進場,並持有3年推算,三次降息期間債市都有一到三成不等的漲幅」,如1999年8月至2002年8月間,彭博全球綜合債券指數漲幅34.1%、2006年7月到2009年7月間漲幅達21.1%、2018年12月到2021年12月底則有11.1%整幅。

▼圖說:國泰投信指出,過往經驗顯示,升息循環的尾聲,將是債市多頭再起時。(圖/記者李錦奇攝)

國泰投信指出,雖然第一季如矽谷銀行、瑞信、德銀等多家金融機構爆出負面消息,促使資金湧入美債避險,目前美國2年期公債殖利率,與10年期公債殖利率分別回落至3.95%及3.40%(截至4/25),其他多數債券類別收益率亦自今年高點回降,但全球投等債目前收益率仍維持在相對高檔水位,以「彭博全球投資等級債券指數」為例,該指數收益率現仍維持在4.85%(截至4/25),高於2010年以來均值3.7%。  

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