匯流新聞網記者胡照鑫／台北報導
美國啟動升息循環，債券殖利率因而飆升，投資等級債更是超過5%以上，高於過去10年平均。投資專家分析，其中鎖定新興市場投等債的FH新興企業債(00760B)殖利率高達6.37%，堪稱是殖利率之王，不輸高股息ETF或非投資等級債等風險性資產，但又具有高信評，較能抵禦經濟衰退風險，因而吸引不少買盤進駐。
投等債息收 甜蜜誘人
為了抑制高通膨，美國於2022年不到一年時間，共升息18碼，為1980年代以來最猛烈的升息政策，也讓債市慘遭空襲，價格大幅修正。然而隨著聯準會(Fed)升息進入下半場，債市可望重返榮耀，許多分析師均認為，此時正是布局良機。
投資專家指出，原因有二，一是高債息很甜：美國鷹派升息，債券殖利率因而大幅揚升，就連公債、投資等級債等常被視為防禦型債券的息收，亦相當甜蜜誘人。其中，投等債殖利率超過5%，不亞於國人很愛買的非投等債，波動度及違約率卻較非投等債為低，投資人趨之若鶩。
即使未來美國升息腳步放緩，但目前通膨率依然高達7%，想要降至2%的目標，仍有長路要走，預估本波升息循環有可能於2023年年中見頂，此後也將維持高利率一段時間，2024年才有可能轉為降息，因此，投資人依然能夠享有高債息收益。
二是資本利得可期：聯準會升息趨緩，將有利於債市價格落底回穩，未來有機會獲取資本利得空間。以前三次升息循環經驗為例，各債券資產於升息結束半年後，報酬率至少5%，拉長來看，績效更是大幅跳漲。其中，以新興市場債報酬率最佳，短中長期績效均優於其他債種。
00760B殖利率稱王 高達6.37%
債市逐漸擺脫利空衝擊，終將撥雲見日，市場多認為，債市多頭訊號已然浮現，正迎來最佳投資機會。投資專家表示，但由於2023年全球景氣面臨衰退風險，宜優選穩健的投資等級債，以規避經濟下行風險。其中，更以新興市場美元投資等級債為首選。
因為目前投等債中，新興市場美元投等債殖利率最高，而且根據過去經驗，升息結束後，它的反彈力道也很強。投資人不妨趁現階段債市仍處於相對低檔之際，透過FH新興企業債ETF(00760B)，存好債，領好息，又有機會賺取資本利得上漲空間。
00760B主要追蹤指數為「彭博新興市場美元精選信用債券指數」，殖利率高達6.37%，居目前市場美元投等債殖利率之首，也優於長期平均值4.5%，更不比非投等債或是高股息ETF差，卻又具有不錯的防禦力。因為它的投資標的以新興市場大型國營企業為主，比重近7成，經營體質良好，長期違約率較低，屬於低風險資產。
舉例來說，債券前10大發行公司中，沙烏地阿拉伯國家石油、卡達國家石油是全球石油儲量前三大公司；南方銅業是祕魯最大礦產公司，也是全球最大綜合性銅生產商；印尼國家電力是該國的獨占事業；信實工業為印度最大的民營集團，掌握該國化工廠及各種食衣住行。這些公司可說是掌握了新興市場當地經濟命脈，都是大到不能倒的企業。
展望未來，投資專家認為2023年仍是高通膨、高利率的環境，加上經濟衰退風險加大，企業償債能力備受考驗，也因此，高品質、低違約率的投等債將成為投資組合標配。尤其是高信評的新興債ETF既具有高殖利率優勢，可以創造穩健現金流，又能達到資產保護效果，是景氣下行、市場高度波動之下，比較安心的選擇。
新聞照來源：pexels示意圖、CNEWS資料照片
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