疫情三年的理財場景 ●場景1 2023年1月8日晚上6點到1月9日周一開盤前的6點，這個晚上被軍事專家稱為「40年來，台灣最危險的時刻」，有28架次各式中共軍機穿越海峽中間，但當天台股還大漲了248點。 ●場景2 新冠全球大流行超過3年，而且是典型的「年長者殺手」，染疫死亡以65歲以上的老年人口為主；台灣新冠死亡人數已經超過1.6萬人，而2022年新冠死亡的中位數是81歲。可見很多年長者在這場世紀瘟疫中離世，有些人還因為防疫隔離規定，無法見家人最後一面、無法交待後事。 正是因為「軍情」與「疫情」的雙重壓力，讓過去非常忌諱提前交待身後事的高齡人士，特別是高收入家庭，開始改變資產管理的態度。 2017年在台灣成立的裕禾泰投資控股公司(ZUEN INVESTMENT)專營家族辦公室業務，由於業務門檻較高（3000萬美元），因此，疫情前，每年洽談的高資產客戶不過10多家，但疫情後，特別是2021到2022年，客戶一下子飆升到600多家，相當於一年成長30倍。 除了客戶家數暴增外，客戶平均年齡也下降，裕禾泰創辦人兼執行長邱奕珩指出，疫情前，接洽的高資產客戶平均年齡在65至70歲之間，他們大多數人一談到「資產傳承」、「遺產」的問題時，就不舒服、就避諱，還有人質問：「你是在咒我死嗎！」 疫情爆發後，由於大量的高齡人口染疫，很多年長客戶開始不再避諱談「身後財產安排」，而且洽談的客戶年齡層族群也降到50歲左右；「這種趨勢不只在台灣出現，在日本、香港、大陸、東南亞華商，都同時出現，可見並非台灣獨有」，邱奕珩說。 根據金管會1月5日公布的最新統計，2022年繼10月、11月連續淨匯入後，12月外資淨匯出7.8億美元（約合新台幣240億元），累計全年共計淨匯出135.64億美元，約新台幣4164億元，創下史上最高紀錄。 邱奕珩分析，所謂外資，很多都是從國外轉進台灣的台資，去年外資流出創新高，除了外資金融機構的純投資操作外，不排除還有台灣高淨值人士的避險規畫。 那為何台灣高淨值人士的避險規畫大多傾向將資產外移？ 邱奕珩分析，首先是台灣稅法對高資產人口不友善，不利於家族股權集中，以新加坡作對照：新加坡的自然人資本利得（如股票淨收益）和海外所得是免稅，台灣卻要課重稅；如此一來，高資產人士不如先將資產轉移到新加坡，拿到當地完稅證明後，在台灣反而可以免稅。 還有，台灣的金融工具，特別是信託工具很少，而且限制多，舉例說，台灣的股權信託只能是「閉鎖型股份有限公司」，股權不得轉讓買賣，等到資產所有人身故，再課徵20%起跳的遺產稅；「七扣八扣，能傳給子孫的資產不但大縮水，而且還分散，如此一來，股權集中成為台灣企業的奢望，這也難怪台灣很少有百年企業」，邱奕珩感嘆。 所以，台灣企業家想要股權集中、資產不縮水、完整交給下一代，首選只能將資產轉移到海外，特別是亞太區低稅負國家的新加坡。 除了降低國際稅賦的負擔所造成的海外資產大量外流，還有一個重要原因，就是台海情勢空前緊張。 2023年1月，世界經濟論壇在瑞士達沃斯登場，今年討論重點是地緣經濟風險，據彭博社分析，今年全球經濟將面臨三個引爆點，包含能源武器化、晶片戰爭和台海局勢；其中，晶片戰和台海危機都與台灣有關。 因此，邱奕珩分析，去年台灣高淨值人士突然熱衷海外家族辦公室業務，除了防疫的考量外，就是地緣政治衝突所引發的避險需求，高資產人士迫切想要找一個安全的國家安置他們的資產。