台股2年多來最強單月！11月已飆漲12％　法人看好這些類股｜財經

台股11月以來已飆漲12％，大漲約1600點，是今年以來最強單月，甚至是2020年4月以來最強一波行情，投資人終於大吐怨氣，法人圈也看好資金回流台股，可望上攻，看好科技類股，包括雲端服務，以及醫療、觀光、消費等相關類股。

全球反彈走勢，由之前最受壓抑的科技產業領軍大漲，據統計，近一個月來S&P500指數上漲7.64%，同期間費城半導體指數大漲超過兩成之多，MSCI高科技指數漲幅也超過雙位數，也帶動台股表現，加上巴菲特大買台積電ADR一事，更為多頭添加上攻火力。

PGIM保德信全球新供應鏈基金經理人楊博翔指出，近期多數國際大廠紛紛下修資本支出，並降低非必要開支，反觀大型雲端服務商資本投資持續快速增加，這些企業反映，即便短期經濟成長趨緩，長期而言雲端客戶需求仍相當強勁，因此在今年第三季財報公布後，業者平均雲端服務資本投資年比由21%上修至26%。

楊博翔分析，過去企業在IT投資需要自建大量軟硬體，包括單機版軟體、桌機、網路設備等，一次性投資費用高昂，且維護成本貴、容錯率低，但是進入雲端化服務之後，企業無須再投資高昂IT費用，僅需每月支付費訂閱，不合適亦可取消，反而更適合目前電價與人力成本走升的環境。

楊博翔進一步表示，根據外資券商調查，企業近年積極導入雲端服務的最大原因，為上述IT預算有限所致，更加凸顯雲端成本優勢，搭配擴充彈性、安全性、備援性，以及可異地工作等優勢，讓雲端服務逐年取代傳統IT模式，帶動整體產業維持成長不墜。

國泰投信全球經濟與策略研究處副總經理王誠宏表示，預期美國聯準會今年12月將會升息2碼，明年(2023年)第一季再升息1碼，此後轉向觀望態度。觀察資金面，隨著美國緊縮進入尾聲，預期美元將走弱，在台幣走強下，資金有望回流台股，外資將逐步補回部位。原本「現金為王」的態勢將出現轉折，目前資金開始尋找投資出口，也有利帶動市場行情。

王誠宏分析，由於台灣在國際供應鏈中負責中高端產業，通常會率先反應景氣的強弱，在目前景氣黃藍燈且即將觸底的情況下，也暗示距離景氣反轉走強已不遠，台股目前本益比10倍，已領先反應景氣放緩預期。

國泰投信認為，其實從大型投資機構的決策也可發現，國際資金對台灣產業的青睞，全球晶圓代工龍頭台積電成為熱門標的，如股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)、橋水基金(Bridgewater)與對沖基金老虎全球(Tiger Global)皆在今年第3季敲進台積電ADR，波克夏更是一口氣豪買41.2億美元，震撼全球金融圈，更是對台股的一大激勵。加上政府推出的台版晶片法案，皆有利台灣半導體供應錬維持全球領先地位。

國泰投信認為，俄烏戰爭對經濟金融的影響也逐漸削弱，預期明年年中美國CPI(消費者物價指數)年增率可望跌破5%，美台股市本益比也將回升，若通膨回落越快，市場的反彈速度也越快，投資人可逢低承接台股，中長期台灣企業獲利韌性將帶動台服強勁回升。

▼圖說：國泰證券最新出爐的11月投資氣象觀測站。（資料來源：國泰證券）

國泰證券最新出爐的11月投資氣象觀測站，認為投資者避險資金繼續流入「美元」，未來將持續強勢，故對美元抱持「正向」看法；以美國市場來看，雖適逢第四季期中大選、歐美節慶效益等投資點出現之際，卻仍因高通膨及升息循環影響經濟發展，因此國泰證券對其持中立看法；另一方面，歐洲、日本、中國及新興市場等成熟國家，面臨Fed升息時紛紛採取不同貨幣政策，使市場震盪劇烈，因此國泰證券皆以保守角度看待。

國泰證券觀察2023年股、債市場投資面向，以股市來看，受惠於疫情解封後，所帶來醫療技術的研發與開放，有利於醫療相關廠商與醫院整體發展，另一部份，後疫情時代也將進一步促進觀光旅遊潮，建議投資人可關注「醫療」、「觀光」與「消費」等相關類股，相對有較大的發展空間；投資人若以中長期進行布局，可觀察股市築底反彈之投資機會，逢低布局「跌深」之類股，如半導體、科技、工業與非必需消費等相關產業。

另一方面，國泰證券觀察2023年全球債券市場，Fed升息將進入後半段，債市有機會率先反彈，公債殖利率將提前觸頂，高投資等級債之投資契機有望浮現，建議投資人可參考「投資等級債」相關標的及「政府債券」，不失為較穩健的投資布局。