面對通膨怪獸來襲，央行不得不升息因應，而俄烏戰爭爆發更增高通膨風險。國泰台大產學合作計畫今(23)日發布今(2022)年第1季台灣「經濟氣候暨金融情勢」，微幅下修2022全年經濟成長率為3.7％，下修幅度0.2個百分點，主要基於4大原因，包括全球物價上漲壓力、俄烏戰爭、中國經濟成長趨緩，以及全球貨幣政策走向緊縮。
研究單位指出，去(2021)年底以來，台灣儘管外需表現仍然強勁，本土新冠疫情逐漸趨緩，但俄烏戰爭突發，推升國際原物料價格，增加高通膨風險，加上中國疫情復燃，全球經濟前景面臨的不確定因素增多，國內外需求將受影響，抵銷部分出口與投資成長動能，預測2022年台灣經濟成長率預估值將微幅下調至3.7％，研判全年成長率有80％的機率落在2.8%至4.8％之間。
國內疫情緩和，且逐步鬆綁防疫相關規定，原本有利於促進民間消費與振興企業投資意願，但卻遇上高通膨風險帶來的不確定，多空因素互抵下，研究單位預測，今年第2季台灣經濟氣候景氣將呈現穩定。
受到俄烏衝突與擔心通膨的影響，2月下旬以來國際股市波動加劇，信用利差擴大，美、歐、中國及新興亞洲金融情勢指數同步陷入緊縮，台灣3月也啟動升息，預估後續將會跟隨美國聯準會(Fed)等主要央行採緊縮貨幣政策，幅度則視國內通膨程度而定。
研究團隊對於央行升息次數並沒有預測，但認為如果3月至5月的消費者物價指數(CPI)年增率都超過3％，那麼央行6月或許還有升息機會，而透過升息抑制通膨是否有效，則要看當時的利率水準而定。
研究單位下修2022年經濟成長率至3.7％，仍存在風險，包括COVID-19疫情、全球供應鏈與俄烏戰事、各國央行緊縮貨幣政策的實施程度、國際地緣政治風險如俄烏與美中，以及國內投資與消費的成長動能等。